Библиотека Гумер - Экономика и менеджмент

Тема 14. Международные финансы и экономическая интеграция

ОГЛАВЛЕНИЕ

• 14.1. Валютный курс и валютный рынок
• 14.2. Платежный баланс
• 14.3. Международная валютная система
• 14.4. Экономическая интеграция
• Важнейшие термины и понятия
• Вопросы для повторения и задания
• Список рекомендуемой литературы

14.1.ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

• Валюты, их виды, конвертируемость валют
• Валютный курс
• Валютный рынок

Валюты, их виды, конвертируемость валют

Валютой является любойплатежный документ или денежное обязательство, выраженное в той или инойнациональной денежной единице и используемое в международных расчетах. Этобанкноты, казначейские билеты, денежные средства на банковских счетах, а такжечеки, векселя, аккредитивы и другие платежные средства.
Виды валют. Различаются валюты национальные, иностранные, региональные имеждународные. Кроме этого, выделяют резервную валюту и свободно конвертируемуювалюту (СКВ), используется термин твердая валюта.

• Национальная валюта - это законное платежное средство на территории выпускающих ее стран.
• Иностранная валюта - платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны.
• Региональная валюта - это валюта Европейского союза - евро.
• Международной валютой считаются специальные права заимствования (СПЗ) Международного валютного фонда.
• Резервной является валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы.
• Свободно конвертируемая валюта (СКВ) - это широко используемая валюта для осуществления платежей по международным сделкам, она свободно покупается-продается на главных валютных рынках (доллар, фунт, франк, марка, иена).
• Твердая валюта означает стабильный валютный курс.

Конвертируемость валюты предполагает свободный обмен национальной валюты на иностранную и использованиеее в сделках с реальными и финансовыми активами.
Конвертируемость может бытьограниченной, т.е. только по текущим операциям или по операциям с капиталом.Конвертируемость может быть свободной - это означает снятие всяких ограниченийна конвертируемость валюты по всем операциям.
 Конвертируемость валюты по текущим операциям означает отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущиммеждународным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами,межгосударственными переводами доходов и трансферто.

• Ограничения могут выражаться по следующим направлениям:
• обязательноеавансирование импортных платежей для получения в банке иностраннойвалюты;
• распределениевалюты между импортерами;
• требованиеобязательной продажи валюты центральному банку.

Страны-члены Международноговалютного фонда (МВФ) обязуются устранить все ограничения на международныеплатежи по валютным операциям. Большинство стран, в том числе Россия, Украина,ввели конвертируемость по текущим операциям.
 Конвертируемость валюты по капитальнымоперациям означает отсутствие ограничений на платежи и трансферты помеждународным операциям, связанным с движением капитала, а именно прямых ипортфельных инвестиций, займов, кредитов и др.

• Ограничения по капитальным операциям выражаются в следующем:
• внедопущении иностранного капитала в определенные отрасли экономики;
• втребовании об обязательной репатриации прибыли;
• вобязательстве сдавать или продавать валюту;
• взапрете на покупку резидентами иностранных ценных бумаг.

МВФ разрешает ограничениякрупным заемщикам, чтобы предотвратить бегство капитала. Более 100 стран имеютнеконвертируемую валюту по капитальным операциям.
 Существует определенная очередность введенияконвертируемости валюты: сначала вводится конвертируемость по текущим операциям,затем по капитальным. Внутренняя конвертируемость означаетвозможность расплачиваться иностранной валютой внутри страны, т.е. параллельноехождение валюты. Использование иностранной валюты, например доллара, в качествесредства обращения, единицы расчета и сбережения называется долларизацией.Уровень долларизации определяется долей иностранной валюты, пересчитанной внациональную валюту по официальному валютному курсу и находящейся в денежномобращении данной страны. Внешняя конвертируемость означает праворезидента совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами.

Валютныйкурс

Соотношение обмена денежных единиц двух стран или ценаодной валюты, выраженная в другой валюте или корзине валют, котораяустанавливается законодательным порядком или рынком, называется валютнымкурсом.
Реальный валютный курс или паритетпокупательной способности валюты отличается от официального валютногокурса. Например, паритет покупательной способности рубля к доллару можнорассчитать, сопоставив стоимость гамбургера или стоимость набора одних и тех жетоваров в Нью-Йорке и в Москве. Паритет покупательной способности рубля будетзначительно выше его валютного курса - 14-15 руб. за 1 долл.
Фиксирование курса национальной денежной единицы виностранной денежной единице называется валютной котировкой.
Курс национальной денежнойединицы (рубля) может быть установлен в форме прямой котировки 1 долл.= 30 руб.или в обратной котировке - 1 руб. = 3,3 цент.

• В основе формирования валютного курса, то есть важнейшими факторами, влияющими на валютный курс, являются:
• покупательнаяспособность валюты,
• уровеньинфляция,
• измененияпроцентных ставок,
• состояниеплатежного баланса,
• денежно-кредитнаяполитика центрального банка,
• масштабыофициальных резервов.

На практике используютсяразличные виды валютных курсов.
 1. В частности, это может быть валютныйкурс покупателя или продавца. Валютный курс покупателя - это курс, покоторому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную валюту. Валютныйкурс продавца - это курс, по которому банк продает иностранную валютуза национальную валюту. Разница между курсом покупателя и продавца называется маржой,она покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.
 2. Валютный курс может быть фиксированным или плавающим (рыночным). Валютный курс национальной валюты можетфиксироваться по отношению к американскому доллару, французскому франку,немецкой марке и т.п. Фиксируются, как правило, завышенные курсы национальныхвалют, которые в рыночных условиях будут снижаться. Поддержание фиксированноговалютного курса требует интервенций (вмешательства) центрального банка,отвечающего за валютный курс. Интервенции центрального банка предполагают скупкунациональной валюты (продажу долларов), если курс снижается ниже установленногоуровня; или продажу национальной валюты, если курс становится вышеустановленного уровня.
 Большинство стран имеют плавающие валютныекурсы, которые устанавливаются спросом и предложением. Во многихстранах плавание не является абсолютно свободным, оно регулируется центральнымибанками, так же как и фиксированные валютные курсы, т.е. посредством валютнойинтервенции ЦБ. Например, ЦБ РФ оказывает воздействие на валютный курс рубля,продавая или покупая рубли за доллары.
 3. Валютные курсы различаются по видам платежныхдокументов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфногоперевода, курс чеков, курс банкнот (курс меняльных контор).
 Кросс-курс представляет собойкотировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальнойвалютой участника сделки, устанавливающего курс. Например, курс доллара киене, установленный Центральным банком РФ.
 4. Валютные курсы дифференцируются в зависимостиот вида валютных сделок. Различаются курсы наличных (кассовых) сделок (спот),при которых валюта поставляется немедленно (в течение 2 рабочих дней), и курсысрочных сделок (форвардных), при которых реальная поставка валютыосуществляется через четко определенный период времени.
 Курс "спот" - этобазовый курс валютного рынка. По нему осуществляется регулирование текущихторговых и неторговых операций. Форвардный курс устанавливается участникомвалютной сделки, которая реально будет осуществлена через определенный периодвремени на фиксированную дату.

Валютныйрынок

Платежные документы,выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на валютных рынках.
Валютным рынком являетсярынок, на котором отдельные лица, частные фирмы и банки, а такжегосударственные учреждения покупают или продают иностранную валюту.
Для любой валюты, напримердля американского доллара, валютный рынок складывается из всех международныхфинансовых центров (таких, как Лондон, Нью-Йорк, Париж, Цюрих, Сингапур,Гонконг, Токио и др.), где доллар продается и покупается за другую валюту. Этиразличные финансовые центры объединены между собой всеми видами связи инаходятся в постоянном контакте друг и другом, образуя таким образом единыймеждународный валютный рынок.
Инструменты валютного рынка - это банковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя идепозитные сертификаты.
Основной товар валютногорынка - любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте. В СШАсюда относятся ценные бумаги в иностранной валюте, выпущенные заемщиками другихстран; например, облигации правительства Германии в марках; переводные векселя(тратты), подлежащие оплате в фунтах стерлингов; валюта, выпущеннаяправительством Франции; акции нидерландской корпорации и т.п.
 С точки зрения рыночного механизма, продажа-покупкавалюты - это обмен валюты одной страны на валюту другой страны.Купля-продажа валюты принимает различные формы. Преобладают операции свалютными депозитами до востребования. Депозиты до востребования - это средства, которые используются в торговле между банками, работающими навалютном рынке. Банковские дилеры хранят бессрочные вклады в иностранной валютев банках-корреспондентах, расположенных в финансовых центрах, где эта валютаявляется внутренней. Валютный рынок состоит из множества национальных валютныхрынков, которые в определенной степени представляют собой взаимосвязаннуюсистему.

• Участников сделок на валютном рынке можно разделить на четыре уровня.
• Низшийили первый уровень - туристы, экспортеры, инвесторы; они непосредственноиспользуют или предлагают валюту.
• Второйуровень - банки-дилеры и другие коммерческие банки, выступающие в ролирасчетных палат между теми, кто использует и зарабатывает валюту.
• Третий -валютные брокеры, при посредничестве которых коммерческие банки странывыравнивают поступления и расходы иностранной валюты между собой. Это такназываемый межбанковский или оптовый рынок.
• Четвертыйуровень - это центральные банки страны, которые действуют как покупателиили продавцы в последней инстанции, когда общие доходы и расходы страныне равны. В этом случае центральный банк продает валюту из официальныхрезервов или покупает.

Центральное звеномеждународного валютного рынка - это коммерческие банки, поскольку почти каждая международная сделка предполагает дебетованиеи кредитование счетов коммерческих банков в различных финансовых центрах. Такимобразом, большинство сделок с валютами предполагает обмен банковскимидепозитами, деноминированными в разных валютах.
 Чтобы удовлетворить потребности своих клиентов,главным образом корпораций, банки выходят на международный валютный рынок.Банки могут действовать через валютных брокеров, если хотят совершать сделкианонимно. Большая часть деятельности на международном валютном рынке приходитсяна торговлю валютами между банками.
 Валютные курсы - это фактически оптовыемежбанковские курсы для сделок не менее чем 1 млн. долл., которые банкизапрашивают друг у друга. Розничные курсы, доступные корпоративным клиентам,менее благоприятны; разница между курсами составляет компенсацию в пользубанка.
 Спрос и предложение на валютном рынке формируетсяв результате столкновения денежных требований и обязательств, выраженных вразличных валютах, опосредствующих международный обмен товарами, услугами,капиталами, технологиями. Например, российский экспортер, продавший в ФРГ нефтьза доллары, меняет их (продает) на рубли, тем самым он формирует спрос на рублии предложение долларов. Напротив, немецкий импортер будет предлагать навалютном рынке немецкие марки за доллары для оплаты контракта.
 Важнейшей функцией валютных рынков являетсятрансферт (перевод) средств из одной страны и валюты в другую страну и валюту.Валютный рынок представляет собой с институциональной точки зрения множествокрупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг сдругом международными расчетными отношениями. Дилер банка-покупателясвязывается с дилером банка-продавца и заключает сделку. Подтверждающие сделкудокументы отсылаются позже, а проводка по банковским счетам осуществляется, какправило, в течение двух рабочих дней.
 Такая форма организации торговли валютойназывается межбанковским валютным рынком. Подавляющая частьвалютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочнымбанковским счетам. На торговлю банкнотами и обмен наличных денег приходитсянезначительная часть валютного рынка. Современные средства коммуникацийпозволяют торговать валютой круглые сутки, за исключением выходных дней.Ежедневный мировой оборот валютного рынка составляет более 2 трлн. долл.
 В развитых странах 65% валютных операцийприходятся на межбанковские операции. 35% валютных операций приходятся наобслуживание клиентов; из них 14% - на обслуживание нефинансовых старыхклиентов (торговые и промышленные компании), 21% - на обслуживаниеинвестиционных компаний и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов,брокерских компаний и венчурных фондов, которые считаются новыми клиентами.Новые клиенты осуществляют валютные операции, связанные с покупкой-продажейценных бумаг, деноминированных в разных валютах.
 Торговля валютой осуществляется посредствомразличных валютных операций. Наиболее распространены операции "спот".Это кассовая сделка с немедленной поставкой валюты, она используется также длястрахования валютного курса, проведения спекулятивных операций. Купля-продажавалюты на условиях ее поставки банками-контрагентами осуществляется на второйрабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент еезаключения. Эти операции широко применяются для внешнеторговых расчетов исоставляют около 60% от общего объема межбанковского рынка (65% валютныхопераций).

• Валюта торгуется и по срочным сделкам, в том числе к ним относятся форварды, опционы, свопы.
• Форвардныесделки заключаются в межбанковской торговлеиностранной валютой. Это соглашение между двумя сторонами опродаже-покупке валюты по зафиксированному курсу с поставкой через 1-6-12мес. Форвардный курс слагается из курса спот на момент заключения сделкии надбавки или скидки. Контракт не стандартизирован, заключается внебиржи, ответственность за его выполнение лежит на партнерах по сделке.При заключении форвардной сделки следует учитывать кредитные риски.
• Валютныеопционы - это контракт, дающий право напокупку-продажу валюты по фиксированной цене до определенной даты(американский) или на определенную дату (европейский). Валютные опционыоформляются через Клиринговую палату. Цена опционного контракта - премия.Валютные опционы по стандартным контрактам торгуются на биржах. Вфинансовых центрах торгуются нестандартные валютные опционы; внебиржевойрынок оценивается в 100 млрд. долл. в месяц.
• Свопыбывают процентные и валютные. Операция свопозначает обмен двух валют и обратный обмен в согласованную дату; 70%свопов имеют срок до одной недели. Возможен обмен ссуды с плавающейставкой на фиксированную ставку. Валютный своп - это комбинация сделокспот и форвард.

По субъектам,оперирующим с валютой, валютный рынокподразделяется на рынки межбанковский (прямой и брокерский), клиентский ибиржевой.

• На межбанковском валютном рынке выделяются три сегмента по срочности валютных операций:
• а) 65%оборота валюты приходится на спот-рынок или рынок с немедленной поставкойвалюты;
• б)форвардный рынок или срочный - 10% валютных операций;
• в) 25%от всех валютных операций приходится на своп-рынок, сочетающий операциипо купле-продаже валюты на условиях "спот" и"форвард".

Торговля валютой ведется вомногих финансовых центрах - в Лондоне (крупнейший), Нью-Йорке, Токио,Франкфурте, Сингапуре. Мировой объем торговли валютой огромный: в 1989 г. он составил 500млрд. долл. в день, в 1992 г.- 1 трлн. долл. в день; в конце 90-х гг. - 2 трлн. долл. в день.
 Между финансовыми центрами постоянноподдерживается прямая связь. Интеграция финансовых центров обеспечиваетподдержание почти одинаковых котировок, что исключает возможность арбитража,т.е. покупки валюты по более низкой и ее продажи по более высокой цене.Операции обычно совершаются через доллар. Например, голландский гульденпродается за доллар и потом покупается австрийская валюта.

14.2ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

• Понятие и структура платежного баланса.
• Особенности платежных балансов.

Понятиеи структура платежного баланса

Платежный баланс - этостатистический отчет о внешнеэкономической деятельности страны за определенныйпериод (за 1 год); соотношение платежей и поступлений денежных средств в странупо всем внешнеэкономическим операциями, совершенным за определенный периодвремени.
Он показывает положениестраны в системе мирохозяйственных связей, ее сильные и слабые стороны, т.е. начем страна зарабатывает валюту и имеет положительный баланс, по каким операциямили статьям платежного баланса страна имеет дефицит.
 Платежный баланс отражает масштабы и итогивнешнеэкономической деятельности страны, которые учитываются правительством приразработке и осуществлении экономической политики. Полная схема платежногобаланса, рекомендуемая МВФ, содержит 112 статей, укрупненная схема содержит 7 блоков(групп), которые можно разбить на три части.

• Таким образом, структуру платежного баланса в несколько упрощенном виде можно представить следующим образом:
• I.Текущий платежный баланс или баланс текущих операций.
• II.Баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала).
• III.Официальные резервы страны.

I. Статьи текущегоплатежного баланса являются основными; сальдо этихстатей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущегоплатежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежногобаланса, как правило, свидетельствует о заниженном валютном курсе национальнойвалюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать(ревальвироваться).
 Напротив, хронический дефицит текущего платежногобаланса является показателем завышенного обменного курса национальной валюты,которая будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживатьзаконодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупатьнациональную валюту за доллары или иную свободно конвертируемую валюту.
 1. Первая статья текущего платежного баланса -это доходы от экспорта товаров и платежи по импорту товаров, выраженные в ценах"фоб", т.е. без учета стоимости страхования и транспортировки вотличие от таможенной статистики, которая показывает импорт в ценах"сиф", включающих страхование и фрахт.
 2. Другие статьи текущего платежного баланса -это платежи и поступления от предоставления и получения различных услуг.

• Сюда входят:
• платежи-поступленияпо транспорту, страхованию, связи, деловым поездкам, туризм,научно-технический обмен (патенты, лицензии, роялти и др.), лизинг(долгосрочная аренда оборудования, машин и пр.);
• доходыот государственного и частного, краткосрочного и долгосрочного капитала,вывезенного за рубеж, и платежи по иностранному капиталу,инвестированному в том или ином виде в экономику данной страны. Этастатья показывает приток-отток не самих капиталов, а доходов-расходов покапиталу - движение процентов, дивидендов, прибыли; сюда включаются иреинвестированные доходы, которые не репатриируются;
• втекущий платежный баланс включаются также государственныеадминистративные, военные и иные расходы за рубежом, включая содержаниепосольств и других представительств, военных баз на чужих территориях; ведение военных операций, в частности по борьбе с терроризмом;безвозвратная и льготная помощь иностранным государствам (военная,техническая, продовольственная и другая), взносы в международные организации;другие односторонние переводы: государственные пенсии, частные денежныепереводы иностранных рабочих, специалистов.

Сальдо текущегоплатежного баланса может быть отрицательным(дефицитным) или положительным. Хронический дефицит текущего платежногобаланса обычно влияет на обменный курс национальной валюты в сторону егопонижения. Понижение валютного курса выгодно национальным экспортерам товаров,т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностраннаявалюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютныйкурс невыгоден импортерам, т.к. импортные товары дорожают на внутреннем рынке иих сбыт сокращается.
 Напротив, хронический актив (профицит)текущего платежного баланса вызовет повышение валютного курса национальнойвалюты, что крайне нежелательно для экспортеров, т.к. их товары и услугиподорожают на внешних рынках, а валюта будет обмениваться на национальнуювалюту по низкому курсу. Высокий валютный курс будет стимулировать вывозкапитала и импорт товаров.
 Дефицит обязательно должен быть покрыт либо изофициальных резервов, либо путем привлечения иностранного капитала из частныхили официальных источников. Покрытие отрицательного сальдо иностраннымизаемными ресурсами (кредитами, займами) образует внешнюю задолженность (внешниедолги). Страны заимствуют из внешних источников не только на покрытие дефицита платежного баланса, но и на внутренние нужды: на пополнение государственного бюджета, проведение экономических реформ и т.д. Развитые страны, более половины развивающихся стран и некоторые страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ)являются состоятельными должниками, т.е. они своевременно погашают своидолговые обязательства.
 55 развивающихся государств, бывшие республикиСССР и некоторые страны ЦВЕ нарушают свои долговые обязательства, допускаютпросрочки, обращаются к МВФ, иностранным государствам-кредиторам ибанкам-кредиторам с просьбой о списании (прощении) части долгов, о переносесроков платежей, о конверсии долгов в акции и другие активы.
 II. Баланс движения капиталов показываетдвижение долгосрочного и краткосрочного капитала.

• Он включает следующие статьи:
1. "Прямыеинвестиции и прочий долгосрочный капитал". В эту статью включаются:
• а) прямые и портфельные инвестиции;
• б) прочий долгосрочный капитал, в том числе:
• долгосрочные государственные и частные банковские займы;
• выплату(получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным)займам;
• подпискуна облигации международных банков и финансовых организаций.
2. "Краткосрочный капитал". Эта статья отражает движение инвестиций сроком до одногогода, преимущественно движение краткосрочных государственных ценных бумаги обязательств, банковских депозитов и межбанковской задолженности,краткосрочных займов.
3. Статья"ошибки и пропуски" включает также контрабанду и нелегальнуюутечку капитала.

• Ш. Официальные резервы включают:
• 1)иностранные валютные активы;
• 2)государственный золотой запас в миллионах унций;
• 3)специальные права заимствования (СПЗ);
• 4)резервную позицию в МВФ;
• 5)прочие требования.

Официальные резервывыполняют важную функцию, особенно в странах с неконвертируемой валютой и неявляющихся первоклассными заемщиками. Они повышают доверие к платежеспособностистраны, служат средством поддержания валютного курса. Совокупностьофициальных резервов всех стран мира образует международную ликвидность.Золото демонетизировано, т.е. оно не является валютой, им нельзярасплачиваться, оно не обладает высокой ликвидностью, его нелегко обратить вналичные деньги; тем не менее все страны, и прежде всего развитые страны,держат золото в качестве официального резерва.
 В 1999 г. мировой официальный запас золота составил 946,7 млн.тройских унций; в том числе промышленно развитых стран - 791,0 (США - 261,7,стран Западной Европы - 404,3; развивающихся стран - 155,6, в том числе Азии -56,6 (КНР - 12,7), Африки - 12,4, Латинской Америки - 21,05, Среднего Востока -35,9; России - 13,6 млн. тройских унций).
 В структуре международной ликвидности преобладаютиностранные валюты, сумма которых составила 1698,5 млрд. долл. в июле 1999 г. Доля промышленноразвитых стран равнялась 41,8%; развивающихся стран - 58,2%, в том числе доляразвивающихся стран Азии составила 35,8% (КНР - 8,8%, или 149,6 млрд. долл.).

Особенностиплатежных балансов

Неуравновешенность текущихплатежных балансов является характерной чертой мировой экономики. До 70-х гг.несбалансированность текущих платежей имела скромные размеры, хотя и приводилак кризисам платежеспособности отдельных стран, в том числе и развитых, средикоторых самым крупным заемщиком была Великобритания.
 В 70-х гг. несбалансированность текущих платежейрезко возросла, прежде всего из-за многократного увеличения мировых цен нанефть. В 1974 г.впервые за долгие годы совокупное сальдо текущего платежного балансапромышленно развитых стран стало отрицательным. Затраты этих стран на импортнефти составили около 60 млрд. долл. В частности, расходы США на импорт нефти в1974 г.возросли втрое - до 25,2 млрд. долл. Несмотря на приток 11 млрд. долл. изстран-экспортеров нефти (нефтедолларов), размещенных в ценные бумаги и депозитыСША, образовался огромный дефицит американского платежного баланса на ликвиднойбазе, т.е. с учетом движения капитала, в размере 23,8 млрд. долл., который былпрофинансирован в основном долларами.
 Таким образом, в первой половине 70-х гг. подвоздействием резкого увеличения мировых цен на нефть в мировую практику вошликрупные заимствования на международном рынке капиталов, а рынок евродолларовстал основным источником финансирования дефицитов текущих платежных балансов.Начался современный этап глобализации и финансовой интеграции.
 Во время второго повышения мировых цен на нефть в1979-1980 гг. актив текущего платежного баланса развитых стран вновь сменилсядефицитом. В совокупности он составил 138,7 млрд. долл. за 1979-1981 гг., в томчисле дефицит стран-членов ЕС равнялся 75,3 млрд. долл. Дефицит текущегоплатежного баланса Японии сменился активом в 1981 г. и до сих поростается активным. Платежный баланс США по текущим операциям был положительнымв 1979-1981 гг.
 Официальные валютные резервы не моглиамортизировать такие резкие колебания текущих счетов и огромное совокупноеотрицательное сальдо. Потоки долговых и кредитных обязательств непосредственномежду странами и по каналам международных банков значительно возросли.Основными кредиторами выступили страны-экспортеры нефти. Их нефтедоллары пополнили мировой рынок ссудных капиталов, куда в качестве заемщиков обратилисьне только западноевропейские и другие развитые государства, но и многиеразвивающиеся страны. В результате внешняя задолженность развитых иразвивающихся стран, в особенности частным банкам, которые охотно их ссужалипод высокие плавающие процентные ставки, значительно увеличилась.
 В начале 80-х гг. разразился мировойэкономический кризис, а в 1982 г. начался международный кризис внешней задолженности.Увеличились дефициты платежных балансов развивающихся стран, даже страны ОПЕКимели дефицит по текущим статьям платежного баланса с 1982 по 1989 г. включительно. Общеесовокупное отрицательное сальдо развивающихся стран за 1982-1989 гг. всреднегодовом исчислении составило 39,3 млрд. долл., за 1990-2001 гг. - 58,3млрд. долл. Совокупный дефицит текущих платежных балансов стран с переходнойэкономикой за 1989-2001 гг. составил 106,1 млрд. долл., или 8,16 млрд. долл. вгод.
 Важнейшим фактором неуравновешенностимеждународных текущих расчетов с 70-х гг. становится дефицит текущегоплатежного баланса США. Главная причина дефицитности американского платежногобаланса - огромное отрицательное сальдо по внешней торговле, которое впервые сконца прошлого века образовалось в 1971 г. и с 80-х гг. стало хроническим.Отрицательное сальдо США по торговле в среднегодовом исчислении составило в1990-1995 гг. 133,9 млрд. долл.; в 1996-2000 гг. - 232,3 млрд. долл.
 Анализ платежных балансов стран мирасвидетельствует о том, что мировая экономика функционирует в дефицитном режимес середины 1970-х гг. Общемировое сальдо по текущим платежам остаетсяотрицательным, за 1992-2000 гг. оно в совокупности составило 663,4 млрд. долл. Несбалансированность текущих платежей является главным фактором расширенияфинансового сотрудничества в условиях возрастающей мобильности капитала. Развивающийся процесс финансовой глобализации, международные финансовые рынкиформируют и обеспечивают жизнедеятельность дефицитных национальных экономик имировой экономики в целом.
 Россия имеет положительный текущийплатежный баланс за счет активного торгового сальдо, которое перекрываетдефициты по услугам.

14.3.МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

• Золотой стандарт.
• Бреттон-вудская валютная система.
• Ямайская валютная система.

Международная валютная система - это международный валютный порядок или режим, представляющий собойсовокупность правил, обычаев, инструментов, ликвидных возможностей дляосуществления международных расчетов (платежей).
Международные валютныесистемы можно классифицировать по типу валютных курсов или по международнымрезервам.
 Если использовать классификацию по типу валютныхкурсов, то в мире функционировали международные валютные системы сфиксированными и плавающими (управляемыми и свободными) валютными курсами.

• При использовании классификации по виду используемых резервов существовали:
• золотой стандарт, когда золото представляло собой единственный международныйрезерв;
• золото-валютный стандарт;
• чисто валютный (долларовый) стандарт без всякой связи с золотом.

Типологию валютных системможно объединить различными способами. Например, золотой стандарт представляетсобой систему фиксированных валютных курсов. Однако система фиксированноговалютного курса может существовать и вне связи с золотым содержанием. Прификсированном валютном курсе резервы могут состоять из той или инойнациональной валюты, например доллара США, который не обменивается на золото.Управляемый плавающий валютный курс может сочетаться либо с золотовалютнымстандартом, либо с одной иностранной валютой, используемой в качестверезервной.

Золотойстандарт

Впервые золотой стандартбыл введен в Англии в 1816 г.,затем он начал действовать в США с 1837 г., в Германии - с 1875 г. Во Франциидействовал золотосеребряный стандарт с 1803 г., а с 1878 г. - золотой. В Россиирубль стал золотым в 1895-1897 гг. Эпоха всеобщего золотого стандарта - это1880-1914 гг., когда большинство стран мира приняли режим золотого стандарта.Золотой стандарт - это система фиксированных валютных курсов по отношению кзолоту, которое выступает в качестве единственного международного резервногоактива. В период между двумя мировыми войнами в 1920-е гг. действовали гибкиевалютные курсы; во второй половине 1920-х гг. некоторые страны вернулись к золотому стандарту, который продержался недолго и был отменен во время Великойдепрессии (кризиса) 1929-1933 гг.
Золотой стандарт - этомеждународная валютная система, основанная на официальном закреплении странамизолотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральныхбанков свободно покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.
Каждая страна, принявшаясистему золотого стандарта, устанавливала золотое содержание своей национальнойвалюты и потенциально была готова покупать или продавать любое количествозолота по этой цене. Количество бумажных денег, таким образом, зависело отзолотого содержания национальной денежной единицы и официального золотогозапаса страны.
 Валютные курсы были фиксированными, посколькустоимость одной денежной единицы страны в золоте фиксировалась. Это называлосьзолотомонетным паритетом. При золотом стандарте валютные курсы могли колебатьсявыше или ниже золотомонетного паритета незначительно, так как пределы колебаний(золотые точки) определялись стоимостью транспортировки количества золота, содержавшегосяв одной денежной единице между двумя валютными центрами. Перевозка золота вразмере 1 долл. из Нью-Йорка в Лондон стоила 3 цента. Таким образом, валютныйкурс доллара по отношению к фунту стерлингов мог быть выше или ниже на 3 цента.
 Например, было установлено, что 1 фунт стерлингов = 113,0016 г золота (1гран =0,0648 г); 1 долл. = 23,22 гранов золота; 1 фунт стерлингов = 113,0016г: 23,22 г= 4,87 долл. Пределы колебаний валютного курса доллара по отношению к фунтустерлингов 3 цента. Доллар может снизиться по отношению к фунту до 1 ф. ст. =4,90 долл. (золотая точка экспорта) или подняться до 1 ф. ст. = 4,84 долл.(золотая точка импорта); пределы колебаний доллара (между двумя золотымиточками) - 4,84 - 4,90.
 Валютный курс определялся спросом и предложениемвнутри золотых точек. Выход валютного курса за пределы золотых точекпредотвращался переливом золота. Если валютный курс снижался ниже золотой точки(в нашем примере ниже 4,90 долл. за 1 ф. ст.), то происходил отток золота изНью-Йорка в Лондон, где можно дешевле купить английские фунты за золото. И,наоборот, если курс доллара по отношению к фунту стерлингов превышал 4,84 долл.= 1 ф. ст., то начинался приток золота в США.
 Иными словами, в условиях золотого стандарта,приток-отток золота уравновешивал валютные курсы и платежные балансы. Механизмрегулирования при золотом стандарте представлял собой по сути механизмуравновешивания платежных балансов посредством потоков золота. При золотомстандарте денежная масса состояла из золота и из бумажных денег, которыеобменивались на золото. Следовательно, объем денежной массы будет сокращаться в дефицитной стране с отрицательным платежным балансом и увеличиваться в профицитной стране с активным сальдо платежного баланса.
 При отрицательном сальдо платежного балансазолото уходило из страны в счет покрытия дефицита. В этом случае денегстановилось меньше на сумму дефицита; деньги дорожали, т.к. цены снижались.Низкие цены стимулировали экспорт товаров из дефицитной страны и сдерживали ихимпорт. В результате до тех пор, пока не будет устранен дефицит платежного баланса, страна будет поощрять экспорт товаров и снижать их импорт. Приположительном сальдо платежного баланса все было наоборот: происходил притокзолота, цены росли, увеличивался импорт товаров, сокращался их экспорт.
 На практике, особенно в 1920-е гг., процессурегулирования платежных балансов происходил не только посредством трансфертазолота из одной страны в другую, а в основном за счет международного движениякапитала. В дефицитной стране денежная масса сокращалась, ставки процентаподнимались, что привлекало иностранный капитал для покрытия дефицитаплатежного баланса. В избыточной стране все происходило наоборот, и капиталвывозился в страны с высокими процентными ставками, активное сальдо платежногобаланса снижалось.
 Эпоха золотого стандарта (1880-1914 гг.)характеризовалась значительным экономическим ростом, расширением международнойторговли, масштабностью международного движения капиталов и финансовой стабильностьюво всем мире. Фунт стерлингов был единственной весомой международной валютой, а Лондон был единственным международным финансовым центром, Англия была главным экспортером капитала. Капитал вывозила и Франция, а также Германия, остальныестраны были чистыми импортерами капитала, в том числе США, Россия. Национальныевалюты были обеспечены официальными запасами золота, они свободно обменивалисьна золото и друг на друга по золотомонетному паритету.
 Во время первой мировой войны золотой стандарт пересталдействовать. В 1919-1924 гг. валютные курсы были очень изменчивы, действовал вопределенной степени золотодевизный стандарт, резервными валютами были английский фунт и американский доллар. США восстановили золотое содержаниедоллара в 1919 г.В 1925 г.Великобритания девальвировала фунт стерлингов до уровня 1914 г., восстановила его конвертируемость в золото, отменила эмбарго (запрет) на экспорт золота,введенное в начале войны. Некоторые страны последовали примеру Великобритании итакже восстановили конвертируемость своих валют в золото. Новая валютнаясистема была по существу золотовалютным стандартом, когда в качестве резерваиспользовалось золото, а также иностранная валюта, в основном фунт стерлингов,доллар США и французский франк.
 После значительной девальвации франка (на 80%)Франция получила значительный актив платежного баланса и в 1928 г. приняла Закон,предусматривающий устранение избытка платежного баланса при помощи золота, а неиностранной валюты. Накопленные фунты стерлингов были обменены на золото. КогдаФранция в очередной раз попыталась обменять фунты на золото, Великобританиябыла вынуждена в сентябре 1931 г. прекратить обратимость фунтов в золото и провестидевальвацию своей валюты. В 1933 г. и США фактически отказались от золотого стандарта.1931-1936 гг. характеризовались значительной нестабильностью и конкурирующейдевальвацией валют для расширения экспорта товаров. В 1934 г. США девальвировалидоллар почти на 70%, повысив цену за тройскую унцию золота (31,1 г. чистого золота) с20,67 до 35 долл.

Бреттон-вудскаявалютная система

В 1944 г. в Бреттон-Вуде (США)состоялась конференция, в которой приняли участие Великобритания, США и еще 42страны. Ее решением был создан Международный валютный фонд, который началдействовать с 1 марта 1947 г.в составе 30 стран, в 2000 г.их стало более 180.

• МВФ был создан для выполнения следующих функций:
• наблюденияза тем, чтобы государства-члены соблюдали согласованные правила поведенияв международной торговле и финансах и поддерживали стабильность валютныхкурсов;
• предоставлятьзаемные средства своим членам в случае временного дефицита платежногобаланса.

Разработанный механизмфункционирования новой международной системы основывался в основном на планеамериканской делегации и отражал доминирующее положение США в мировойэкономике.
Бреттон-вудская валютная система представляла собой золотовалютный, а по существу золотодолларовыйстандарт c фиксированным валютным курсом.
Принципы еефункционирования состояли в следующем:
 1. Функции мировых денег были закреплены зазолотом, доля которого в совокупных официальных резервах стран мира, т.е. вструктуре международной ликвидности, составляла в то время около 50%, доля фунтастерлингов - около 40 и доллара - 8-10%.
 2. Цена золота была определена в долларах вразмере 35 долл. за 1 тройскую унцию. Таким образом, 1 долл. = 0,888671 г чистогозолота. По мнению многих авторитетных западных и отечественных экономистов,курс доллара был завышен. Это позволяло США выгодно помещать свои капиталы вдругих странах в условиях острого послевоенного товарного дефицита и высокогомирового спроса экспортировать свои товары по завышенным ценам.
 3. США обязались поддерживать эту фиксированнуюцену за унцию золота и были готовы обменять любое количество американскихдолларов на золото без ограничений и лимитов. Официальный золотой запас СШАсоставлял 20 млрд. долл. (75% мирового запаса), и он, по крайней мере, в 2 разапревосходил количество долларов у нерезидентов.
 4. Другие страны должны были фиксировать ценусвоих валют в золоте через доллар. Для этого фиксировался курс национальнойвалюты к доллару (например, 1:4), а потом определялось ее золотое содержание - 0,888671 г : 4 = 0,222168 г. Золотойпаритет национальной валюты не имел никакого отношения к золотому запасу даннойстраны, а лишь указывал на отношение к доллару.
 5. Страны-члены МВФ должны были поддерживатьвалютный курс своих национальных валют в пределах колебаний ± 1%. Внутриустановленного коридора колебаний валютный курс определялся спросом ипредложением. При отклонении валютного курса от паритета в ту или другуюсторону центральные банки должны были осуществлять интервенции: скупать своювалюту или продавать ее за иностранные валюты. Практически доллар былединственной валютой интервенции, ибо другие валюты еще долго оставалисьнеобратимыми и система была золотодолларовым стандартом.
 6. Изменение паритета валют, т.е. девальвация илиревальвация до 10% производились странами самостоятельно. Изменение паритетасвыше 10% было возможно только по разрешению МВФ. Таким образом,бреттон-вудская система была корректирующей системой фиксированных валютныхкурсов по крайней мере в своем первоначальном варианте. Она сочетала в себестабильность валютных курсов с некоторой гибкостью.
 После переходного периода, последовавшего послеокончания второй мировой войны, страны-члены МВФ отменили все ограничения наконвертируемость своих валют к началу 1960-х гг. Им было запрещеноустанавливать дополнительные торговые барьеры, иначе конвертируемость валют неимела бы большого значения. Существующие торговые ограничения должны были бытьпостепенно отменены путем многосторонних переговоров под эгидой Генеральногосоглашения по тарифам и торговле (ГАТТ). Допускались ограничения намеждународное движение ликвидного капитала для защиты национальных валют.Дефициты текущих платежных балансов оплачивались из официальных золотовалютныхрезервов или покрывались займами МВФ, которые предоставлялись на средний срок(3-5 лет) и предназначались исключительно для погашения дефицита текущегоплатежного баланса.

• Долгосрочная помощь в развитии обеспечивалась:
• Международнымбанком реконструкции и развития (МБРР) и другимифилиалами Всемирного банка, которые образовались позже.
• В 1956 г. была создана Международнаяфинансовая корпорация (МФК) для стимулирования частных инвестиций вэкономику западноевропейских, а потом и развивающихся стран и стран спереходной экономикой.
• В 1960 г. была создана Международнаяассоциация развития (МАР) для предоставления займов на длительныйсрок по низким процентам беднейшим странам.

Заимствования из МВФ. При вступлении в МВФ каждой стране определялась квота, размер которойзависел от ее экономической мощи и объема внешней торговли. Размер квотыопределял права страны при голосовании и заимствовании. В 1944 г. общий объем фондабыл установлен в размере 8,8 млрд. долл.; квота США тогда составляла 31%. Черезкаждые 5 лет квоты пересматривались с учетом произошедших изменений в экономикестран-участниц.
 В начале 1994 г. общий объем предоставляемых фондусредств увеличился до 205,4 млрд. долл. за счет увеличения квот и числаучастников МВФ. К 1994 г.квота США снизилась до 18,3%, Германии и Японии она составила по 5,7%, Франциии Великобритании - по 5,1%. В 1999 г. объем средств МВФ увеличился до 287,9 млрд. долл.;квота США равнялась 17,67%, Японии - 6,33; Германии -6,19; Великобритании иФранции - по 5,1; развивающихся стран - 37,73, в том числе Африки - 5,35; Азии- 9,63 (КНР - 2,23), Латинской Америки - 7,55; России - 2,83%.
 При вступлении в МВФ страна должна была внести25% квоты золотом, остальные 75% в своей национальной валюте. Золотая доляквоты определяла резервную позицию страны. При заимствовании из Фонда странаполучала конвертируемую валюту в обмен на размещение эквивалентного (идополнительного) количества своей валюты в Фонде до 200% квоты страны внациональной валюте. Первоначально страна-член МВФ могла получить заем вразмере не более 25% своей квоты в год, за 5 лет - 125% своей квоты.
 Первая доля в размере 25% квоты выдавалась подзолото (золотой транш) без всяких условий и ограничений. Дляполучения последующих кредитных траншей МВФ вводит более высокие ставкипроцента, выдвигает все более жесткие условия кредитования и усиливает контрольза тем, чтобы страна-получатель предпринимала меры для устранения платежногобаланса.
 Возвращение кредитов было рассчитано на 3-5 летпосредством выкупа у Фонда той части своей собственной валюты, под которуюбрался кредит. Иными словами, у Фонда должны остаться первоначальные 75%национальной валюты страны-заемщика. Если объем национальной валюты в Фонде былниже 75% квоты страны, то страна могла получить разницу, которая называласьсуперзолотой транш, безвозмездно. Размер квоты страны за вычетом еенациональной валюты, предоставленной Фонду, определяет чистую позицию страны вФонде.

 Эволюция механизма бреттон-вудской валютнойсистемы. Механизм бреттон-вудской валютной системы, разработанный изакрепленный подписанием соглашения в 1944 г., действовал с 1947 г. до 1971 г. В 1950-1971 гг.многие страны-члены МВФ изменяли золотомонетные паритеты своих валютпосредством проведения девальваций или ревальваций. Великобританиядевальвировала фунт в 1964, 1967, 1969, 1972, 1974 гг.; французский франк былдевальвирован в 1957 и 1967 гг.; итальянская лира - в 1964, 1967, 1972, 1974гг. Ревальвация западногерманской марки была проведена в 1961, 1967 и 1969 гг.Часто девальвировали свои валюты развивающиеся страны.
 Развитые страны неохотно изменяли золотомонетныепаритеты своих валют, хотя это предусматривалось соглашением. Страны сотрицательным сальдо текущего платежного баланса сопротивлялись необходимойдевальвации, т.к. девальвация считалась признаком слабости страны. Страны сположительным текущим платежным балансом не хотели проводить ревальвацию, т.к.эта мера снижала товарный экспорт, сокращала активное сальдо торгового балансаи накопление валютных резервов.
 Это снизило эффективность бреттон-вудской системыв ее важной функции урегулирования неравновесия платежных балансов.Неравновесие текущих платежных балансов, т.е. хронические активы у одних страни хронические пассивы у других, стимулировало движение капиталов из стран сактивными сальдо в страны с отрицательным сальдо по текущим расчетам. Особеннобыстро перемещались между странами краткосрочные капиталы, так называемые"горячие деньги, после введения конвертируемости основных валют. С 1958 г. фактически, а с 1961 г. и юридически конвертируемымистали европейские валюты; японская иена стала конвертируемой по отношению кдоллару и другим валютам в 1964 г.
 Увеличению международного движения капиталовспособствовали рынок евровалют, который возник в 1950-х гг., развитиеевропейской интеграции, расширение международной торговли в результате снижениятаможенных пошлин странами-членами ГАТТ.
 С течением времени бреттон-вудская системапретерпела несколько существенных изменений. Эти изменения, с одной стороны,были вызваны изменениями в мировой экономике, с другой - отражали кризис самойсистемы и были попытками приспособить ее к новым условиям, в которых она уже немогла работать эффективно.
 В 1962 г. МВФ утвердил общее положение о заимствовании. В соответствии с этим положением ведущие державы-члены "Группыдесяти", а также Швейцария, создали фонд и обязались предоставить принеобходимости свыше 6 млрд. долл. тем государствам, которые остро нуждаются впомощи для преодоления дефицита текущего платежного баланса. В дальнейшем этотфонд увеличивался, общее положение о заимствовании обновлялось и расширялось.
 Центральные банки стран-членов МВФ согласовалиусловия соглашений о свопе, т.е. о предоставлении валюты любой другой страныдля проведения интервенций на валютных рынках с целью противостоять потокугорячих денег. Центральный банк страны, накопивший значительный объем высоколиквидных средств, мог продать иностранную валюту, чтобы повысить нормупроцента (дисконта) или сократить количество срочных денег на валютном рынке и поставитьв невыгодное положение дестабилизирующие потоки горячих денег.
 В 1971 г. общие средства МВФ достигли 28,5 млрд. долл., изкоторых 23,5% составляла квота США. К концу 1971 г. МВФ предоставилкредитов на общую сумму 22 млрд. долл., из них 4 млрд. долл. было непогашеннойзадолженностью. МВФ также увеличил размеры займов до 50% квоты вместопервоначальных 25% квоты.
 Наиболее значительным изменением механизмабреттон-вудской системы в период 1947-1971 гг. было введение Специальныхправ заимствования (СПЗ или SDR - Special Drawing Rights) для поддержкимеждународных резервов в золоте, обменных курсов валют и резервных позиций вМВФ. СДР представляют собой расчетное средство внутри МВФ. Они не имеютзолотого обеспечения, не могут быть свободно обменены на другую валюту.
 СДР являются международным резервом. Они могутиспользоваться только при расчетах между центральными банками для устранениядефицита и профицита платежного баланса, а не при совершении коммерческихсделок. На объем СДР, превышающий предусмотренными соглашениями,устанавливались надбавки сначала в размере 1,5%, а позднее - 5%.
 Договоренность о выпуске СДР в объеме 9,5 млрд.долл. была достигнута в 1967 г. Эта сумма распределялась между странами всоответствии с их квотами в три приема - в январе 1970, 1971 и 1972 гг. В1979-1981 гг. состоялся второй выпуск СДР на сумму 12,5 млрд. долл.Первоначально стоимость СДР была установлена в размере 1 долл. США. С 1974 г. СДР привязывается ккорзине валют (в июле 1999 г.1 СДР=1,3642 долл.).
 В 1961 г. было создано объединение (золотой пул) 8 государствпод руководством США с целью поддержания цены на золото. Страны-члены золотогопула проводили кампании по продаже официального золота на Лондонском рынке дляпредотвращения повышения его цены сверх официально установленной в 35 долл. затройскую унцию. Золотой пул просуществовал до 1968 г. В 1968 г. был сформировандвухуровневый рынок золота. В официальных расчетах между банками действовалаофициальная цена; коммерческая цена на золото регулировалась рынком. В 1968 г. рыночная ценасоставляла 42,6 долл. за 1 тройскую унцию, в 2002 г.- 200).

На международную валютнуюсистему большое воздействие оказывал платежный баланс и золотой запас США. Впервые послевоенные годы США имели огромный актив платежного баланса иоказывали существенную помощь странам Западной Европы по плану Маршалла и надвусторонней основе. После восстановления западноевропейской экономики к 1950 г. платежный баланс СШАстал отрицательным; дефицит покрывался в основном долларами и частично золотом.Количество долларов у нерезидентов увеличивалось, количество золота у США снижалось; отношение долларов за пределами США к американскому золотому запасу сокращалось.
 В 1949 г. США имели 25 млрд. долл. золотом, к 1970 г. золотой запасснизился до 11 млрд. долл. и покрывал только 20-25% долл., находящихся запределами страны. К 1970 г.у иностранцев было 440 млрд. долл. против 13 млрд. долл. в 1949 г. Доля золота всоставе международных валютных резервов снизилась к концу 60-х гг. почти до40%, в 1950 г.она составляла около 70% (см. табл. 14.1).

• Страны с активными платежными балансами (некоторые западноевропейские страны и Япония) охотно принимали доллары, так как:
• США былиготовы обменивать доллары на золото по твердой цене, что делало долларстоль же хорошим, как и золото;
• долларымогли использоваться в международных расчетах с любой страной, т.е.доллар был подлинной международной валютой;
• долларовыедепозиты приносили проценты, в то время как золотые запасы процентов недают.

До начала 1960-х гг.бреттон-вудская система функционировала нормально, несмотря на то, что СШАимели пассивный платежный баланс за счет вывоза капитала, оказания помощидругим странам. К началу 1950-х гг. западноевропейские страны восстановили своюэкономику, а с конца десятилетия начала набирать силу западноевропейскаяинтеграция. Иностранцы накапливали доллары; доллар все более теснил фунтстерлингов и золото в составе международных резервов. Возникший в 50-х гг.рынок евродолларов позволял хранить доллары за пределами США.
 В начале 60-х гг. встал вопрос о девальвациидоллара, но администрация США категорически отвергла такую возможность. Вместоэтого США использовали другие инструменты экономической политики для сокращениядефицита платежного баланса, которые принесли незначительные результаты. Дляпредотвращения утечки краткосрочных капиталов поддерживалась ставка процента наэти капиталы на очень высоком уровне.
 При этом сохранялись долгосрочные ставки процентана относительно низком уровне для стимулирования экономического роста. СШАтакже проводили форвардные интервенции на рынках иностранных валют, продаваясильные валюты (как, например, немецкие марки) для того, чтобы повысить нормудисконта без изменения валютного курса. Это делалось для того, чтобы сделатьневыгодным отток ликвидного капитала.
 США также проводили самостоятельные интервенциина наличном рынке, поддерживая доллар, совместно с другими странами в рамкахзолотого пула. Необходимые средства для осуществления государственныхинтервенций на наличном и форвардном рынке США обычно получали по соглашениям освопе между центральными банками и по соглашениям о кредитах стэндбай с МВФ.США также предпринимали меры для стимулирования экспорта товаров, в частностипредоставляя средства другим странам для закупки американских товаров.
 Для того чтобы предотвратить обмен избыткадолларов на золото иностранным государствам, США выпустили так называемые"облигации Рузы". Эти облигации представляли собой среднесрочныеказначейские облигации в долларовом достоинстве, но с гарантиями обмена посуществующему валютному курсу.
 Несмотря на предпринятые усилия по снижениюдефицита платежного баланса и сокращению утечки долларов, в начале 60-х гг.иностранные долларовые резервы превысили золотой запас США. В январе 1965 г. французские власти,возглавляемые генералом Де Голлем, заявили об изменении политики в отношенииструктуры резервов. Франция решила ограничить долларовые авуары потребностямитекущих расчетов, а остаток долларов конвертировать в золото. Министерствофинансов США конвертировало 300 млн. долл., предъявленных Францией, в золото поцене 35 долл. за унцию.
 Администрация США старалась избежать девальвациидоллара, предложив другим странам провести ревальвацию своих валют, чтоавтоматически снизило бы валютный курс доллара. К 1968-1969 гг. активное сальдоамериканского торгового баланса сократилось в среднегодовом исчислении до 0,6млрд. долл.; в 1960-1967 гг. оно равнялось 4,95 млрд. долл. в год. США шли кдефициту по внешней торговле и текущим расчетам, что было показателем сниженияпрежде всего ценовой конкурентоспособности американских товаров, что былосвязано с завышенным курсом доллара по отношению к другим валютам.
 Признаком завышенного курса доллара к ряду валютбыл стабильный актив торгового баланса ряда стан, и прежде всего Германии иЯпонии. В 1969 г.была ревальвирована западногерманская марка, в мае 1971 г. - швейцарский франки австрийский шиллинг, что тоже указывало на неизбежность девальвации доллара.

 Кризис бреттон-вудской валютной системы. 1971 год - это знаменательный год в эволюции международной валютной системы,когда были нарушены все ее основные принципы. Непосредственной причиной крахамеждународной валютной системы можно считать ожидания, возникшие в конце 1970 -начале 1971 гг., девальвации доллара в связи с дефицитом США по торговомубалансу. Это привело к массированной утечке ликвидного капитала из США.Западноевропейские страны скупили огромное количество долларов и в конце концовбыли вынуждены ввести меры, ограничивающие приток долларов. Бегство от долларавсе более сосредоточивалось на японской иене.
 Весной 1971 г. ФРГ, Голландия, Бельгия практическиотказались от фиксированного валютного курса и ввели плавающий курс своихвалют. Японский банк поддерживал курс своей валюты по отношению к долларувплоть до конца августа, когда банк вынужден был позволить иене плавать.
 15 августа 1971 г. администрация США прекратила обмендолларов на золото. В связи с необратимостью доллара в золото валютная системаот золотодолларового стандарта перешла на долларовый стандарт. В декабре 1971 г. представители"группы 10" заключили Смитсоновское соглашение. По этому соглашениюбыли приняты важнейшие решения, в том числе о девальвации доллара, пересмотреобменных курсов других валют, возврате к фиксированным валютным курсам сбольшими колебаниями.
 Долларовая цена на золото была повышена с 35 долл. за 1 тройскую унцию до 38 долл., что означало девальвацию доллара на 7,89%. Были пересмотрены обменные курсы других валют по отношению к неконвертируемому доллару, что было коренной переменой в самой валютно-кредитной системе. Иена была ревальвирована на 7,7%, немецкая марка -на 4,6; голландский гульден и бельгийский франк - на 2,8%. Англия, Канада иФранция сохранили существовавшие паритеты своих валют, Швейцария сохранила паритет, который был установлен в мае в результате ревальвации на 7,1%. Валюты Италии и Швеции были девальвированы на 1%. В дополнение к пересмотру курсоввалют было принято решение о возврате к фиксированному валютному курсу. Однакопределы колебаний валютных курсов были расширены с плюс-минус 1% до плюс-минус2,25% от согласованного паритета.
 Размер девальвации доллара 1972 г. на 7,9% былнедостаточен, о чем свидетельствовали дефициты торгового и платежного балансаСША. Ожидание следующей девальвации доллара привело к возобновлению игры противдоллара. В марте 1972 г.страны-члены Европейского экономического сообщества договорились о пределахколебаний своих валют по отношению друг к другу в половинном размере, чем поотношению к доллару. Это получило название "змеи в туннели".
 В апреле 1972 г. Англия ввела плавающий курс, нарушивсмитсоновские договоренности декабря 1971 г.; за ней последовали другие страны. В 1973 г. Парижское соглашение14 государств узаконило плавающие курсы. В феврале 1973 г. США вынуждены быливторично девальвировать доллар на 10% путем повышения официальной цены 1 унции золота до 42,22долл.

Ямайскаявалютная система

В 1976 г. в г. Кингстоне(Ямайка) было принято соглашение, которое вступило в силу в 1978 г. Это соглашениеформирует современную валютную систему, основанную на долларовом стандарте.

• Ее принципы состоят в следующем:
• Золотодемонетизировано; ликвидирована его функция основы для установлениястоимости паритетов; ликвидирован государственный и межгосударственныйконтроль за рынками золота.
• Осуществленофактическое изъятие золота из официальных резервов. 1/6 часть золота,находящегося в распоряжении МВФ (780 т), была возвращена странам-членампо официальной цене в обмен на их национальные валюты. Еще 1/6 золота МВФбыла продана в течение четырех лет, начиная с июня 1976 г.; США продали500 т из своих официальных запасов в период 1978-1979 гг. Затем продажипрекратились и резервы были заморожены.
• Золотосохраняется в официальных запасах в качестве высоколиквидного товарногоактива, который может быть реализован на частных рынках по рыночной цене.Была официально отменена обратимость доллара в золото.
• Специальныеправа заимствования (СДР) были признаны основой валютной системы.Стоимость СДР определяется корзиной валют, т.е. набором ведущих валют вопределенных соотношениях.
• Страны-членыМВФ могут вводить любой валютный курс - плавающий или фиксированный.
• МВФуполномочен осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов исоглашениями об их установлении.

Дальнейшее развитиемеждународной валютной системы показало, что она основана на долларе, доля СДРв международной ликвидности составляет около 2%. СДР не стали ведущим платежнымсредством, они непосредственно не участвуют в международных расчетах.

14.4.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ

• Формы, цели, предпосылки интеграции.
• Западноевропейская интеграция.
• Единая аграрная политика ЕС.
• Социальные и региональные проблемы ЕС.
• Особенности региональная интеграция развивающихся стран.
• Интеграция стран с переходной экономикой.

Зарождение и развитиеинтеграционных процессов стало закономерным результатом расширениямеждународного движения товаров, услуг, капиталов, трудовых ресурсов итехнологий. Международные перемещения товаров и факторов производствапотребовали создания более стабильных производственно-сбытовых связей междустранами и устранения многочисленных препятствий на пути международныхмиграций. Это оказалось возможным в рамках межгосударственных интеграционныхобъединений на основе многосторонних соглашений и совместных действий.

Формы,цели, предпосылки интеграции

Экономическая интеграция -это межгосударственное объединение двух и более стран на основе договора осоздании совместного хозяйственного комплекса.
Она представляет собойрегулируемый процесс экономического взаимодействия национальных экономическихструктур, формирующих совместный комплекс посредством сближения хозяйственныхмеханизмов. В договоре определяются цель, этапы, основные направленияинтеграционного процесса, механизмы и методы реализации согласованных действий.
 Интеграция может принимать различные формы. Выбор формы интеграционного объединения определяет уровень, стратегиюинтеграции и ее конечную цель.

• Мировая практика позволяет выделить следующие формы экономической интеграции (от низшей к высшей):
• преференциальнаязона,
• зонасвободной торговли,
• таможенныйсоюз, общий рынок,
• экономическоесообщество,
• экономическийи валютный союз.

1. Создание преференциальнойзоны двух и более стран означает взаимное предоставление преференцийили льгот; например, двукратное снижение таможенных пошлин во взаимнойторговле. При этом сохраняется национальный режим в торговле с третьимистранами, т.е. не вошедшими в данное объединение. Преференциальные зоны можнорассматривать как первый пробный шаг по пути к дальнейшей интеграции.
 2. Зона свободной торговли (ЗСТ) вее классическом варианте предполагает постепенное осуществление в согласованныйсрок полной отмены ограничений на взаимное передвижение промышленных товаровпри сохранении национального внешнеторгового режима в отношении третьих стран.В связи с этим возникает вопрос о происхождении товара, который поступает издругой страны-члена ЗСТ. Произведен этот товар в стране-партнере по зонесвободной торговли или этот товар произведен в третьей стране.
 Страны-члены ЗСТ должны определить, какой процентвнезонального участия в производстве товаров позволяет считать еговнутризональным, на который распространяется взаимный торговый режим. Обычноэто 50% экспортной цены готового изделия. В противном случае товары из третьихстран будут проходить в зону свободной торговли через того участникаобъединения, где тариф самый низкий.
 С конца 1980-х гг. появились зоны свободнойторговли, которые охватывают не только торговлю промышленными товарами. Режимсвободной торговли распространяется также на взаимный обмен услугами,капиталами, трудовыми ресурсами; иногда предполагается развитие взаимногонаучно-технического, экологического и иного сотрудничества. Такие расширенныезоны свободной торговли представляют собой скорее общий рынок без единоговнешнего тарифа (см. ниже).
 3. Создание таможенного союза (ТС)предполагает поэтапную полную либерализацию взаимной торговли промышленнымитоварами и введение единого тарифа в отношении третьих стран. Иными словами,таможенный союз - это зона свободной торговли плюс единый внешнеторговый тариф.Обычно единый внешний тариф рассчитывается как среднеарифметический, и его введениеможет означать как снижение, так и увеличение национальных тарифов в отношениистран-аутсайдеров.
 Например, импортная пошлина страны А наавтомобили равна 20%, страны В - 25, страны С - 15%; среднеарифметическая равна20%. Таким образом, пошлина страны А останется без изменений, страны В будетснижаться с 25 до 20%, а страны С будет повышаться с 15 до 20%. Изменениетаможенных пошлин повлияет на импорт стран-участниц из третьих стран. Притокиностранный товаров в страну В должен увеличиться, в страну С он сократится.
 При снижении взаимных таможенных пошлинстран-членов таможенного союза (равно как и членов зоны свободной торговли),например на 10% в год, более значительным будет каждое снижение самой высокойтаможенной пошлины; в нашем примере - страны В. Это может увеличить импортданного товара в страну В из других стран-членов таможенного союза. Изменениетаможенного режима будет сопровождаться изменением направления и объема взаимных товарных потоков.
 Таким образом, формирование зоны свободнойторговли влияет на взаимную торговлю стран-членов ЗСТ, а образованиетаможенного союза изменяет направление и наполнение не только взаимных товарных потоков, но и с третьими странами. Такие изменения могут способствовать какповышению, так и понижению благосостояния отдельных стран.
 4. Формирование общего рынка двух иболее стран предполагает поэтапную отмену всех ограничений на взаимноеперемещение товаров, капиталов, услуг, рабочей силы и введение единоговнешнеторгового тарифа. Таким образом, общий рынок включает таможенный союз иполную либерализацию обмена услугами, капиталами и трудовыми ресурсами.
 5. Экономическое сообщество означает создание общего рынка, а также проведение единой политики в областисельского хозяйства, энергетики, промышленности, региональных и других проблем.
 6. Экономический и валютный союз включает создание единого внутреннего рынка, полную гармонизацию и унификациюэкономической и валютной политики вплоть до введения единой валюты, созданияединого банка; осуществление единой внешнеторговой политики в отношении третьихстран.
 Каждая из перечисленных форм интеграции можетбыть конечной целью стран-участниц объединения или только этапом в ихпродвижении к более высокой форме интеграции. В зависимости от формыобъединения формулируются его цели и методы их осуществления. Либерализацияторговли является обязательным методом реализации экономической интеграции. Обеспечение свободной торговли в рамках объединения позволяет преодолеть узостьнациональных рынков, которая тормозит развитие производства, ограничиваетприток иностранного капитала.

• Экономическая роль интеграции велика:
• интеграция расширяет экономическое пространство;
• создаетболее благоприятные условия для эффективного размещения производительныхсил,
• углубляет региональное разделение труда на основе сравнительных преимуществ;
• создает возможности для производственного и научно-технического сотрудничества;
• объединяет усилия стран-членов в решении социально-экономических проблем иопределении внешнеэкономической политики в отношении третьих стран.
• По составу участников известны следующие типы экономической интеграции:
• интеграцияразвитых стран;
• интеграцияразвивающихся стран;
• интеграциястран с переходной экономикой;
• интеграционные объединения смешанного типа с полноправным участием развитых ипериферийных государств.

В интеграционныеобъединения вступают страны с различным уровнем развития производительных сил.Любая организация интеграционного типа является добровольным объединениемстран-участниц, каждая из которых имеет в виду собственные выгоды, которые онанадеется получить в результате взаимодействия со странами-партнерами.
 Либерализация взаимного обмена товарами иуслугами является важнейшим механизмом формирования интеграционных объединений.Режим свободной торговли усиливает конкуренцию, в которой побеждает сильнейший.Соответственно либерализация взаимного обмена усиливает неравенство междустранами-участницами. В связи с этим возникает проблема создания механизмоввыравнивании выгод и уровней развития, защиты интересов наиболее слабыхстран, а также подтягивания отсталых регионов, что требует значительных усилийи затрат со стороны более продвинутых участников интеграции.

• Наиболее успешное развитие экономической интеграции возможно при наличии определенных предпосылок, среди которых наиболее существенными являются следующие:
• историческисложившиеся экономические связи между странами-участницами; высокийуровень их взаимной торговли;
• высокийуровень развития производительных сил и рыночных механизмов;
• развитаямногоотраслевая структура экономик стран-участниц;
• высокийуровень развития обрабатывающей промышленности;
• общностьстоящих перед странами проблем в области развития, финансирования,государственного регулирования;
• политическаяблизость, отсутствие религиозных и иных противоречий, близкий уровеньдемократизации общества, социально-правовой защиты;
• географическая близость и общность границ.

Мировой интеграционныйпроцесс начался в конце 1940-х - начале 50-х гг. в Европе. В 1960-е гг. онохватил развивающиеся регионы. В 1970-е гг. развитие интеграционного процессатормозилось нефтяными кризисами. В начале 80-х гг. ему препятствовал мировойэкономический кризис, а затем и долговой кризис, угрожавший странам-кредиторами охвативший большинство государств развивающегося мира.
 С конца 80-х годов начался современный этап вразвитии экономической интеграции, который отличается от всех предыдущихпериодов не только интенсивностью, но и качественными характеристиками. Егоначало было связано с активизацией западноевропейской интеграции, формированиемэкономического и валютного союза ЕС. Важной особенностью современности являетсявключение в интеграционный процесс США.
 В конце 1980-х гг. начались интеграционныепроцессы в Северной Америке, где сначала было подписано соглашение о созданиизоны свободной торговли между США и Канадой, а затем к нему присоединиласьМексика. В результате с 1994 г. формируется Североамериканская зона свободнойторговли (НАФТА), в которую входят США, Канада и Мексика. По инициативе США вконце 80-х гг. была создана Азиатско-Тихоокеанская организация экономическогосотрудничества, в которую вошли как развитые, так и развивающиеся, а такжепереходные страны, общим числом 21 государство, включая США, КНР, Россию.Формируется зона свободной торговли между Австралией и Новой Зеландией.
 Оживился интеграционный процесс в развивающемсямире. Возрождаются, перестраиваются, расширяются старые и создаются новыеобъединения во всех развивающихся регионах. В 1989 г. распался Советэкономической взаимопомощи (СЭВ); в 1991 г. прекратил свое существование СССР иобразовались новые независимые государства. Страны с переходной экономикойпостепенно включаются в мировой интеграционный процесс.
 Появляются новые широкомасштабные проекты. Поинициативе США разрабатывается проект создания зоны свободной торговли странЗападного полушария. Возможно появление Трансконтинентальной зоны свободнойторговли в составе Европейского союза и Объединения стран Южного конуса во главес Бразилией (МЕРКОСУР), а также Трансатлантической зоны свободной торговли всоставе ЕС и Северной Америки.

Западноевропейскаяинтеграция

Западная Европа - родинаэкономической интеграции. Этому способствовали многие факторы: экономическая иполитическая близость западноевропейских стран, близкий уровень развитияпроизводительных сил, рыночные механизмы, развитие предпринимательскойинтеграции в форме многочисленных объединений предпринимателей стран ЗападнойЕвропы. Западноевропейской интеграции способствовали и внешние факторы -стремление противостоять конкуренции США, распад колониальной системы, созданиеСЭВ.
 Экономическая интеграция западноевропейских странпрошла длинный и сложный путь, который завершился созданием экономического ивалютного союза ЕС и введением единой валюты евро.

• Они начали с отраслевой интеграции: в 1951 г. было создано Европейское объединение угля и стали (ЕОУС)  Основным содержанием интеграции угольно-металлургической промышленности явилась унификация национальных систем государственного регулирования соответствующих отраслей промышленности, создание общего рынка угля и стали, установление общих норм и правил, нацеленных на развитие производства и конкуренции. Положительные результаты деятельности ЕОУС вдохновили его участников на дальнейшее развитие интеграции.
• В 1955 г. был подписан меморандум, в марте 1957г. состоялось подписание Римского договора о создании Европейского экономического сообщества (ЕЭС), которое теперь называется Европейский союз (ЕС) в составе тех же 6 государств, которые вошли в ЕОУС. Договор вступил в силу 1 января 1958 г., в том же году был создан Евратом.
   В Римском договоре были обозначены основные цели ЕС и направления его деятельности. Главная задача на ближайшие 12 лет состояла в создании общего рынка путем постепенного введения свободного взаимного перемещения товаров, услуг, капиталов и рабочей силы, а также введения единого внешнего тарифа. В договоре были сформулированы общие цели единой аграрной политики, а также задачи в области социальной, региональной, энергетической политики, ассоциации ЕС со странами Африки.
• В 1959 г. была подписана Стокгольмская конвенция, и с 1960 г. начала формироваться Европейская ассоциация свободной торговли (ЕАСТ) в составе Великобритании, Австрии, Дании, Норвегии, Португалии, Швеции, Швейцарии. Появление двух интеграционных объединений в Западной Европе значительно ускорило интеграционных процесс. Уже к концу 1966 г. в ЕАСТ была введена свободная торговля для стран-членов. В 1968 г. был создан Общий рынок ЕС. В 1977 г. была сформирована зона свободной торговли стран, входящих в обе группировки.
• В 1985 г. страны ЕС приняли Единый европейский акт, который вступил в силу в 1987 г. В нем предусматривалось углубление взаимного сотрудничества во всех областях. Было предусмотрено создание Единого внутреннего рынка (по типу национального рынка) к концу 1992 г., что и было выполнено. В ноябре 1993 г. вступил в силу Маастрихтский договор, который предусматривал поэтапное создание экономического и валютного союза с введением единой валюты. 1 января 2002 г. в 12 странах Европейского союза была введена в обращение единая валюта евро. В еврозону не вошли Великобритания, Дания и Швеция.
• В 1994 г. страны ЕС и ЕАСТ образовали единое экономическое пространство по типу зоны свободной торговли. Таким образом, все страны Западной Европы интегрированы. Внутри этого объединения действуют две группировки ЕС и ЕАСТ, 12 стран ЕС образуют еврозону. Страны ЕС добились существенных успехов во всех областях, в том числе в аграрной сфере; они много сделали в социальной, региональной политике и т.д. Число участников ЕС увеличилось до 15, число ассоциированных членов, куда входят страны Африки, Карибского и Тихоокеанского бассейнов, увеличилось до 69.

Единая аграрная политика ЕС

Одним из важнейшихнаправлений общей экономической политики ЕС является единая аграрнаяполитика. Она представляет собой согласованные действия стран ЕС пообеспечению стабильности поставок сельхозпродукции по стабильным ценам,повышению производительности сельскохозяйственного производства, поддержаниюжизненного уровня фермеров и обеспечению приемлемых цен для потребителей.

• В Римском договоре были сформулированы общие цели аграрной политики:
• добитьсяповышения эффективности сельского хозяйства путем содействия техническому прогрессу и рациональной организации производства, в том числе за счетрационального использования земли и рабочей силы;
• обеспечитьсправедливый уровень доходов занятым в сельском хозяйстве и устранитьсуществующий разрыв в доходах в сельском хозяйстве и в других отрасляхэкономики;
• добитьсястабилизации рынка аграрных продуктов; обеспечить приемлемые потребительские цены;
• гарантироватьснабжение населения продовольствием на основе самообеспечениябольшинством продуктов сельского хозяйства умеренной климатической зоны.

Эти задачи были в основномвыполнены менее чем за 10 лет.
Главные направления единойаграрной политики были определены еще в 1958 г. на конференцииминистров сельского хозяйства стран-членов ЕС. Единая аграрная политикаразрабатывалась на основе сравнительного анализа национальных норм аграрнойполитики стран-участниц, оценки их ресурсов и потребностей.

• В 1960 г. был представлен план комиссии ЕС, в котором предлагалось следующее:
• единаяаграрная политика вместо национальной;
• ускоренноесоздание единого сельскохозяйственного рынка (за 6 лет), введение единыхцен на сельскохозяйственную продукцию выше мировых;
• проведениеструктурной политики, направленной на создание высокорентабельногосельского хозяйства;
• созданиеединого фонда;
• введениеобщей торговой политики.

Реализация единой аграрнойполитики началась с 1960 г.Основные механизмы ее осуществления - единые цены, свободная взаимная торговлясельхозпродукцией; единое финансирование; единая политика в отношении третьихстран. Для финансирования единой аграрной политики в 1962 г. был создан Европейскийфонд ориентации и гарантии сельского хозяйства (ФЕОГА), средствакоторого формируются из взносов стран-участниц и поступлений от компенсационныхсборов на импорт из третьих стран.
 Средства фонда делятся на две части: однапредназначается для ориентации, другая для гарантии сельского хозяйства.Средства для ориентации составляют до одной трети средств фонда. Онипредназначены для повышения продуктивности и модернизации; для осуществленияструктурных преобразований сельского хозяйства; для проведения мелиоративных идругих работ по улучшению земельных участков; для строительства предприятий попереработке сельхозпродукции, холодильников, складов, торговых центров.
 В соответствии с единой аграрной политикойпредпринимались меры для ограничения производства в избыточных отраслях.Выкорчевывались сады и виноградники, молочные хозяйства переориентировались намясные; сокращалось число сельскохозяйственных предприятий. Средства гарантиипредназначены для поддержания гарантированных закупочных цен и субсидированияэкспорта.
 Внешнеторговая аграрная политика означаетвведение единых правил и единого таможенного тарифа в отношении третьих стран.В связи с этим были введены компенсационные сборы, которые представляли собойразницу между мировой и более высокой внутренней ценой. При экспортесельскохозяйственной продукции производитель получает субсидию из того жефонда, которая позволяет продавать продукты на внешних рынках по более низкиммировым ценам. В случае нехватки импорта предоставлялись дополнительныесубсидии на импорт; в первые годы действия аграрной политики допускалосьограничение экспорта.
 К концу 1960-х гг. ЕЭС добилосьсамообеспеченности по всем основным продуктам, кроме говядины и кукурузы.Самообеспеченность по ряду товаров превышала 100%, в том числе по сахару, молоку,птице. Цены на излишки замораживались, на недостающие - повышались.

Социальныеи региональные проблемы ЕС

В области социальнойполитики обращают на себя внимание такие задачи, как обеспечить высокий уровеньзанятости и стабильности цен; содействовать развитию экономически отсталыхрайонов, в том числе повышению уровня занятости и жизни населения этих районов.
 Страны-члены ЕС развивают сотрудничество в таких вопросах, как условия труда, трудовое законодательство, профессиональноеобучение, социальное страхование, защита от производственного травматизма. Онирешают практические задачи в следующих вопросах: свободное передвижение рабочейсилы, устранение всякой дискриминации между трудящимися государств-участников ввопросах найма, вознаграждения и других условий труда; свобода предпринимательской деятельности, приобретения имущества, учреждениепредприятий, признание дипломов врачей и других специальностей.
 Для решения социальных проблем был создан Европейскийсоциальный фонд (ЕСФ), задача которого состоит в повышении занятости иуровня жизни. ЕСФ должен способствовать свободному перемещению и социальномуобеспечению мигрантов, притоку молодежи, равенству мужчин и женщин, а такжеоказывать содействие лучшему использованию рабочей силы, увеличению еегеографической и профессиональной мобильности.
 ЕСФ берет на себя часть расходов на реконструкциюпредприятий; финансирование переквалификации рабочих, вынужденных оставить своюпрофессию в связи со структурными и технологическими сдвигами в промышленности,а также выделяет средства на финансирование вынужденного переезда лиц наемноготруда на новое место по тем же причинам.
 В области региональной политики члены ЕС поставилиперед собой задачу объединить национальные хозяйства и обеспечить ихгармоничное развитие при сокращении разрыва между отдельными территориями. Всвязи с этим были разработаны критерии определения депрессивных регионов. Ониопределяются по структуре хозяйства региона, по удельному весу сельскогохозяйства и стагнирующих отраслей промышленности (текстильная, угольная); поВВП на душу населения - ниже 75% от среднего уровня ЕС; по уровню безработицы ипо миграции, по доходу на душу населения и др.
 Задачи в области региональной политикизаключаются в исправлении диспропорций, структурной адаптации отсталых районов,в реконверсии промышленности, в отраслевой переориентации аграрного сектора; всокращении безработицы, особенно среди молодежи. На решение этих задач,сокращение разрыва между регионами направлены усилия и ресурсы Европейскогофонда регионального развития и других фондов. Есть специализированныйФинансовый фонд ориентации рыболовства; Фонд сплочения для наименее развитыхстранах.
 Из фондов ЕС финансируется выполнениенациональных программ, имеющих значение для всего Союза; межгосударственныхпрограмм по черной металлургии, судостроению, легкой промышленности;интегрированных программ ЕС. Несмотря на большие усилия и затраты, различия междунаиболее развитыми регионами и отсталыми почти не сокращаются. Уровеньбезработицы в 10 отсталых регионах в конце 90-х гг. составлял 26%, в наиболееразвитых регионах - 4%. По имеющимся оценкам, 75% жителей ЕС проживают врегионах, где ВВП превышает средний уровень по ЕС; 25% европейцев проживают вотсталых районах, где ВВП составляет 75% от среднего уровня по ЕС.

Особенностирегиональной интеграции развивающихся стран

Понятие, сущность,предпосылки. Идеи объединения и взаимногосотрудничества развивающихся стран были заложены в 1950-е гг., когда процессдеколонизации еще не завершился. В рамках экономических региональных комиссийОрганизации объединенных наций (ООН) разрабатывались планы региональногосотрудничества и объединения развивающихся стран Азии, Африки и ЛатинскойАмерики. Образовавшиеся межгосударственные объединения освободившихся стран, втом числе Лига арабских государств, Организация африканского единства, поощрялистраны к объединению и многостороннему сотрудничеству. США и другие промышленноразвитые страны, а также крупные корпорации были заинтересованы в большихрынках сбыта в развивающихся регионах и выступали "за" региональнуюинтеграцию развивающихся стран.
 Конечная цель интеграции развивающихся стран,которая прямо не формулируется, но фактически сегодня подразумевается,заключается в формировании конкурентоспособной экономики, адаптированной кмирохозяйственным условиям. В оптимальном варианте это должна быть экономика,самостоятельно поддерживающая экономический рост (самоподдерживающая), активноиспользующая внешние ресурсы и способная своевременно погашать своимеждународные долговые обязательства. В этом случае страна-реципиент недопускает просрочек, не обращается к МВФ и другим официальным кредиторам запомощью и не просит реструктурировать долги и платежи.

• Сущность интеграции в развивающихся регионах состоит:
• вобъединении рынков и ресурсов;
• вформировании регионального разделения труда на основе производственного инаучно-технического сотрудничества;
• врасширении взаимного обмена товарами и услугами, особенно готовойпродукцией, неконкурентоспособной на рынках развитых стран;
• вполучении льгот и расширении экспорта на рынки развитых стран.

Интеграция дает возможностьобъединить усилия для совместных действий или требований в отношениипромышленно развитых стран - главных потребителей продукции развивающихся страни поставщиков необходимых товаров, капиталов, технологий.
 Интеграционные процессы в развивающемся мире покаеще не дали существенных результатов. Многие региональные группировки находятсяв начале пути, хотя договоры об их учреждении были подписаны 10 и более летназад. Проблема внешней задолженности сдерживает развитие взаимного экономическогосотрудничества и интеграции развивающихся стран. Долги развитым странам,неплатежеспособность привязывают должников к рынкам кредиторов.
 К сожалению, трудно привести пример успешнойинтеграции в развивающемся мире. Как известно, наибольших успехов достиглиновые индустриальные страны Юго-Восточной Азии. Из них только Сингапур входит вАссоциацию стран Юго-Восточной Азии, особенности которой не позволяют считатьее роль решающей в развитии Сингапура. Богатыми и процветающими стали страны Персидскогозалива. Их взаимодействие, несомненно, способствовало их успехам. Но главное -это высокие, а временами и чрезмерные доходы от экспорта нефти, которыепозволили перестроить экономику, создать современные производства иинфраструктуру; повысить уровень образования, медицинского обслуживаниянаселения.
 Развивающиеся страны не имели тех необходимыхэкономических и политических предпосылок, которые были в Западной Европе ипослужили основой для дальнейшего сближения и взаимодействия национальных экономик.Экономика этих стран в первые десятилетия была закрытой, с сильным госсектором,с ориентацией на собственные силы, со слабым развитием рыночных механизмов иинфраструктуры.

• Специфика экономики развивающихся стран, особенно недавних колоний, в первые послевоенные десятилетия состояла в следующем:
• Уровеньразвития производительных сил был низким.
• Рыночныйхозяйственный механизм слабо развит.
• Многиеосвободившиеся страны имели монокультурную экономику, основанную надобыче определенных минеральных ресурсов или выращиваниисельскохозяйственных культур.
• Страны-соседичасто были конкурентами, ибо поставляли на рынок одни и те же товары.Монокультурные конкурирующие экономики не способствовали развитиювзаимной торговли.
• Экономическиесвязи и разделение труда между странами-соседями были развиты слабо иливообще отсутствовали.
• Производствои инфраструктура этих стран были традиционно направлены на обслуживаниепотребностей метрополий и других промышленно развитых государств.
• В первыепослевоенные десятилетия в развивающихся странах преобладали идеи борьбыза экономическую независимость и "опоры на собственные силы";частный местный капитал был слаб или вовсе отсутствовал. В связи с этимформировалась государственная экономика с ориентацией на самообеспеченность.В основных отраслях преобладали государственные предприятия. Рыночныеотношения действовали на ограниченном пространстве мелкого и среднегопроизводства потребительских товаров и услуг.
• Государствопоощряло развитие импортозамещающих отраслей промышленности. Онопроводило протекционистскую политику, защищало внутренний рынок отиностранной конкуренции. Многие развивающиеся страны, особеннолатиноамериканского региона, ограничивали приток иностранного капитала.

Формы и методыэкономической интеграции. На начальном этапе подвоздействием и по образцу Западной Европы развивающиеся страны подписывалидоговоры о создании таможенных союзов, общих рынков, зон свободной торговли,объединений стран, расположенных в бассейнах рек и озер для разработка и осуществлениясовместных программ развития. Они начинали с либерализации взаимной торговли, врезультате чего возникала проблема выравнивания выгод от взаимногосотрудничества, ибо в условиях свободной конкуренции выигрывают сильные страны.
 В связи с этим слабым странам предоставлялисьпреференции в виде более медленного снижения взаимных таможенных пошлин,формирования компенсационных фондов. Во многих случаях пересматривалисьдоговоры в сторону замедления темпов таможенного разоружения. Опыт показал, чтов условиях развивающихся стран для формирования регионального разделения трудаи расширения товарообмена необходимо развивать межгосударственноепроизводственное сотрудничество.
 Экономические предпосылки для взаимодействияразвивающихся стран начали складываться с 1980-х гг. Долговой кризис затормозилразвитие экономической интеграции. В то же время кризис и давление кредиторов,особенно МВФ, ускорили проведение экономических реформ, направленных наприспособление национальных экономик к мировым экономическим условиям.
 В развивающихся странах с большим или меньшимуспехом были проведены мероприятия по макроэкономической стабилизации. Былсокращен дефицит государственных бюджетов, проведены налоговые реформы,стабилизированы национальные валюты, снижена инфляция. Развивающиеся страныначали проводить системно-структурные преобразования, направленные на переходот государственного капитализма или социалистической ориентации с плановойэкономикой и государственной собственностью к рынку.
 В развивающихся странах началось масштабноеразгосударствление (приватизация) предприятий, а затем и банков; сформировалисьфинансовая инфраструктура и финансовые рынки. Они ослабили протекционизм,осуществили либерализацию внешнеэкономической деятельности и взяли курс наформирование открытой экономики. В 1990-х гг. резко возрос приток иностранногочастного капитала в развивающиеся страны.
 В результате к началу нового тысячелетиясложилась более благоприятная ситуация для развития реальных интеграционных процессовв развивающихся регионах, которым по-прежнему мешает внешняя задолженность ипериодически возникающие валютно-финансовые кризисы то в Латинской Америке, тов Азии. В 2001-2002 гг. валютно-финансовый и общеэкономический кризиспереживает Аргентина, которая до этого несколько лет считалась образцомстабильности.
 Регионы развивающегося мира весьма различны,интеграционные процессы там протекают по-разному и имеют свою специфику.

 Латинская Америка. В 1959 г. Экономическаякомиссия ООН для Латинской Америки (ЭКЛА) подготовила проект созданиялатиноамериканского общего рынка, но развитие интеграции пошло по пути созданиясубрегиональных экономических группировок. В начале 1960-х гг. был подписан ряддоговоров с целью формирования зоны свободной торговли или общего рынка. В ихчисле Латиноамериканская ассоциация свободной торговли в составе11 стран; Центральноамериканский общий рынок - 5 государств; Андскийпакт - 5 государств, Карибская зона свободной торговли -11 государств. В 1975 г.был подписан договор о создании Латиноамериканской экономической системы,охватившей почти все страны региона. Реализация договоров проходила с большимтрудом и существенным отставанием от намеченных планов; многие договорыпересматривались в сторону продления сроков или вообще не действовали.
 С конца 1980-х гг. латиноамериканская интеграцияобретает новое дыхание. Возрождаются старые группировки, меняются их названия,пересматриваются договоры, подключаются новые участники; создаются новыеобъединения. В 1986 г.образовался Южноамериканский общий рынок (МЕРКОСУР) в составеАргентины, Бразилии; в 1991 г.к нему присоединились Парагвай и Уругвай. В 1996 г. МЕРКОСУР подписалсоглашение о свободной торговле с Чили, в 1997 г. ассоциированнымчленом стала Боливия. Взаимная торговля стран-членов организации возросла за1990-1997 гг. в 5 раз и ее доля в общем экспорте составила 25%, чтосвидетельствует о серьезных успехах интеграции.
 Большую роль в интенсификации интеграционногопроцесса в Латинской Америке играет образование двух конкурирующих центровинтеграции - американского (НАФТА) и бразильского (МЕРКОСУР). США с 1950-х гг.проявляют большой интерес к латиноамериканской интеграции. В 1994 г. президент СШАБуш-старший выступил с инициативой создания зоны свободной торговли странЗападного полушария (ФТАА).
 Президент США Б. Клинтон поддержал идею и в 1998 г. на саммите двухАмерик поставил вопрос об ускоренном создании ФТАА, что не получило одобрениясо стороны Бразилии и Аргентины. Тем не менее латиноамериканские страныготовятся к созданию ФТАА; идет процесс формирования новых двусторонних имногосторонних объединений.

 Африка. Многие страны Африканскогоконтинента обрели политическую независимость только в 1960-х гг. Организацияафриканского единства (ОАГ) была образована в 1963 г., созданный в еерамках Экономический и социальный совет поставил своей целью образованиесначала зоны свободной торговли африканских государств, а затем введение общеговнешнего тарифа в целях защиты молодой национальной промышленности.Предполагались также создание общего фонда стабилизации цен на сырье,координация национальных программ и введение единой системы расчетов поплатежам. В сотрудничестве с Экономической комиссией ООН для Африки (1958 г.) был разработан планпоэтапного развития регионального сотрудничества, в соответствии с которымАфрика была разделена на четыре географические зоны.
 В ходе дальнейшего развития выявилисьнепреодолимые трудности на пути формирования зоны свободной торговли. Это былосвязано с тем, что большинство африканских стран имели очень низкий уровеньразвития производительных сил, монокультурную экономику, узкие рынки из-занизкой платежеспособности и малочисленности населения. В этих странахвнешнеторговые сборы формируют значительную часть (30-60%) бюджетов и их отменаснижает и без того низкие государственные доходы. Африканская внешняя торговляориентирована на бывшие метрополии и другие развитые страны.
 В отличие от других развивающихся регионов многиестраны Африки с 1957 г.стали ассоциированными членами Европейского союза. Другая особенностьАфриканского региона состоит в том, что объединения франко- или англоговорящихколоний были в свое время созданы метрополиями. Образование интеграционныхобъединений независимых государств началось на базе колониальных союзов.Восточноафриканские страны - Кения, Танганьика и Уганда - были объединены еще в1920-е гг. английской администрацией; они имели общую валюту и фактически былиобщим рынком.
 В 1967 г. было подписано соглашение о Восточноафриканскомсообществе в составе Кении, Танзании и Уганды, которое в конце 1970-хгг. фактически распалось. Его возрождение началось в 1990-х гг. Интеграционныепроцессы в Южной и Восточной Африке начались с учреждения Преференциальнойторговой зоны для 19 стран региона в 1981 г. Затем страны-участницы перешли кформированию зоны свободной торговли, а к 2000 г. предполагаласьполная отмена взаимных таможенных пошлин. Формируется основа для общего рынка,а затем и валютного союза к 2020 г.
 В Западной Африке в первые послевоенныедесятилетия было подписано много договоров о создании интеграционныхгруппировок в основном франко-говорящими странами. Среди них выделялся Советсогласия, в который вошли 6 бывших французских колоний (Бенин, Буркина Фасо,Кот д'Ивуар, Нигер, Того, Сенегал). Был создан фонд взаимопомощи и гарантийзаймов. Активное участие в финансировании фонда принимало Агентствомеждународного развития, предоставившее фонду безвозмездные ссуды. Былразработан план финансирования строительства смешанных предприятий.
 После многочисленных попыток объединениязападно-африканских стран в 1975 г. был подписан договор о Западно-африканскомэкономическом сообществе (ЭКОВАС) в составе 16 франко- и англоговорящихгосударств. Странам-участницам ЭКОВАС не удалось продвинуться в реализациинамеченных целей. В 1995 г.договор был обновлен. Он предусматривает введение единой валюты, свободноепередвижение людей и товаров.

 Азия. Проекты региональной интеграцииазиатских стран разрабатывались довольно активно под эгидой Экономической исоциальной комиссии ООН для стран Азии и Тихого океана (ЭСКАТО). В ЭСКАТО и ееспециализированных организациях был осуществлен целый ряд исследованийвозможностей сотрудничества в отраслевом разрезе - в добывающей иобрабатывающей промышленности, в сельском хозяйстве, в энергетике, транспорте,связи. Были составлены оценки и прогнозы развития природных ресурсов региона.
 Практические шаги на пути региональной интеграциибыли предприняты в рамках двух организаций - Регионального сотрудничества вцелях развития (РСР) и Ассоциации стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН). Для Ирана,Турции и Пакистана, членов Организации регионального сотрудничества в целяхразвития (1964 г.),на начальных этапах был характерен сравнительно высокий уровень развитияпроизводительных сил, позволявший, с учетом близости исторического прошлогоэтих стран, активно содействовать интеграции.
 Производственное сотрудничество разворачивалосьдовольно активно. В 1969 г.было одобрено строительство 52 промышленных предприятий для совместнойэксплуатации, из которых 10 были построены за первые 10 лет; осуществлялись иинфраструктурные проекты. Затем Организация фактически прекратила своесуществование из-за военно-политических конфликтов. В 90-х гг. она возобновиласвою деятельность под новым названием "Организация экономическогосотрудничества", и к ней присоединились некоторые государства ЦентральнойАзии и Афганистан.
 В 1967 г. была создана Ассоциация стран Юго-ВосточнойАзии (АСЕАН) в составе Индонезии, Малайзии, Таиланда, Филиппин; в 1984 г. вступил Бруней; в 1997 г. - Лаос, Вьетнам,Мьянма. Взаимная торговля составила 16% в середине 70-х гг. за счет Сингапура.Страны АСЕАН сосредоточились на выработке совместных действий в экспорте сырья.В середине 70-х гг. страны АСЕАН согласились принять Декларацию о принципахвзаимоотношений между членами организации и выработать соглашение обэкономическом сотрудничестве с перспективой создания зоны свободной торговли к 2007 г. В 1985 г. возникла Ассоциациярегионального сотрудничества Южной Азии (SAARC), в которой принимают участиеИндия, а также Пакистан, Бангладеш, Шри-Ланка, Непал, Бутан, Мальдивы.
 Арабские страны. В 1950 г. в рамках Лигиарабских государств был создан Экономический совет министров экономики, которыйвсячески поощрял многостороннее сотрудничество арабских государств. В 50-х гг.заключались соглашения об облегчении торгового обмена и транзита междуарабскими государствами, в котором участвовали Иордания, Ливан, Ирак, Сирия, Египет.В 1964 г.был заключен договор о создании арабского общего рынка в составеЕгипта, Ирака, Иордании, Ливии, Мавритании, Сирии, Йемена, который был в конце70-х гг. заморожен. С 60-х гг. предпринимались неоднократные попытки объединитьстраны Магриба, в число которых входят Алжир, Марокко, Мавритания, Тунис.
 Наиболее успешно сотрудничают богатыестраны-экспортеры нефти. С 1981 г. существует Совет сотрудничества арабских странПерсидского залива, его членами являются Бахрейн, Кувейт, Объединенныеарабские эмираты, Оман, Катар, Саудовская Аравия. Страны-члены Совета намеренысотрудничать и унифицировать свою политику в области экономики, финансов,валюты, а также свое торговое и промышленное законодательство и тарифноерегулирование.
 В договоре говорится о том, что все товары иприродные ресурсы стран-членов будут освобождены от таможенных пошлин и другихналогов и получат такой же режим на территории Совета, как и национальныетовары. Вводится свободное движение капитала, граждан; всем предоставляетсяправо экономической деятельности и наследования. Устанавливается внешний общийтариф.
 В рамках Совета осуществляется диверсификацияпромышленной базы на основе интеграции; создание совместных предприятий вобласти промышленности, сельского хозяйства, услуг; техническое, валютное ифинансовое сотрудничество для достижения экономической интеграции и общегоразвития. Осуществляется общая инвестиционная политика, сотрудничество валютныхагентств и центральных банков. Страны Совета координируют политику в областиоказания помощи международному и региональному развитию.

Интеграциястран с переходной экономикой

Среди интеграционныхобъединений Совет экономической взаимопомощи (СЭВ, 1949-1989 гг.)занимал особое место. Он объединял государства с плановой экономикой, иэкономические связи между странами-членами строились на нерыночных основах. В 1949 г. в СЭВ вошли СССР истраны Центральной и Восточной Европы (кроме Югославии); позднее присоединилисьМонголия, Куба, Вьетнам.
 Основным методом организации и осуществленияэкономического сотрудничества стран СЭВ была совместная плановая деятельность,а основной формой экономического сотрудничества была взаимная торговля. В 1958 г. удельный весвзаимного экспорта составлял 70,6%, импорта - 74,1%; в начале 80-х гг. - 47,6 и47,0% соответственно. Торговые отношения с третьими странами были развитыслабо.
 Страны СЭВ активизировали взаимную торговлю засчет специализации и крупномасштабного производства с ориентацией на рынок СЭВ.Так, например, большая часть тракторов производилась на крупном польскомтракторном заводе, автобусов - на крупном заводе в Венгрии, Магнитогорскийсталеплавильный завод производил половину стали СССР, белорусский крупнейший вмире завод производил 90% полистирола.
 Межсэвовская торговля осуществлялась на основецен, резко отличавшихся от мирового рынка. Особенно переоценивалисьпромышленные товары при низком качестве по отношению к мировым стандартам, асырье оценивалось ниже мирового уровня. По существу экспортеры сырьясубсидировали экспортеров промышленных товаров. В последние годы действиями СЭВбыла предпринята попытка перейти на прямые связи между предприятиями и надоговорные цены с широким использованием национальных валют. В 1989 г. страны СЭВопределили в общих чертах курс на постепенное формирование объединенного илиобщего рынка, перешли на оплату в твердой валюте, предложение которой былонедостаточным.
 В первые два десятилетия расчеты между странамиСЭВ и взаимное кредитование осуществлялись на основе клиринговой системы, т.е.взаимного погашения встречных требований и обязательств соответствующимитоварными поставками. Эти отношения были преимущественно двусторонними. В 1963 г. был введен переводнойрубль как мера стоимости, средство платежа и накопления для организациимногосторонних расчетов. Переводной рубль не конвертировался в национальныевалюты, равно как и национальные валюты взаимно не конвертировались. Переводнойрубль использовался только в банковских расчетах между странами-членами, егоформой существования были запасы на счетах Международного банка экономическогосотрудничества (МБЭС) и Международного инвестиционного банка (МИБ).
 Для определения внешнеторговых цен мировые цены вСКВ переводились в переводные рубли по среднегодовому курсу в соответствии сего золотым паритетом, который составлял 0,987412 г чистогозолота и был выше паритета доллара на 12%. В качестве меры стоимости переводнойрубль использовался для оценки совместно сооружаемых объектов и в других сферахсотрудничества. Функционирование валютной системы, основанной на переводномрубле, осуществлялось через два банка СЭВ - Международный банк экономическогосотрудничества и Международный инвестиционный банк.
 Существовавшая на протяжении 20-30 лет модельмеждународного социалистического разделения труда оказалась неспособнойобеспечить решение таких актуальных для интенсификации экономик стран СЭВзадач, как ускорение научно-технического прогресса, осуществление глубокихструктурных сдвигов в экономике, решение социальных вопросов. Это проявилось,прежде всего, в консервации отсталой структуры взаимного товарооборота,преобладании в нем сырья, а также в резком снижении его темпов с 10-11% в1976-1985 гг. до 2,0% в 1986-1987 гг., причем товарооборот СССР со странами СЭВза эти последние годы возрастал в среднем на 0,9% в год.
 После распада СЭВ в 1989 г. СССР оказалсядолжником европейских стран-членов СЭВ (в 2000 г. - 14 млрд. долл.), свысокой дебиторской задолженностью со стороны неевропейских стран (Вьетнам,Куба, Монголия), возврат которой в полном объеме весьма проблематичен.
 После распада СЭВ и СССР образовались страны сэкономикой, переходной к рынку. Стратегия открытой экономики и структурно-рыночныепреобразования открыли новые возможности для развития экономической интеграции.Страны Центральной и Восточной Европы в 1992 г. объединились в Центрально-европейскуюзону свободной торговли (ЦЕЗСТ), в которую вошли Венгрия, Польша,Чехия, Словения. Балтийские государства (Латвия, Литва, Эстония) образовали Балтийскуюзону свободной торговли в 1993 г. Страны Центральной и Восточной Европы,включая балтийские государства, взяли курс на вступление в Европейский союз.
 Интеграция в рамках стран СНГ пока развиваетсяслабо. В середине 90-х гг. определилось разноскоростное развитие стран СНГ понаправлению к экономической интеграции.

• Было создано несколько субрегиональных образований:
• двустороннеесодружество России и Белоруссии, которые заключили договор об образованииСоюзного государства;
• таможенная"пятерка" (Россия, Белоруссия, Казахстан, Киргизия иТаджикистан);
• соглашениеоб углублении интеграции в экономической и гуманитарной областях странЦентрально-Азиатского региона (Узбекистан, Казахстан, Киргизия иТаджикистан);
• совместнаятранспортно-энергетическая инфраструктура в составе Грузии, Украины,Азербайджана и Молдавии.

Дальнейшее углублениеинтеграции стран СНГ связано с рыночными преобразованиями и темпамиэкономического развития, которые должны сформировать заинтересованность вовзаимодействии.

Важнейшие термины ипонятия

14.1. Валютный курс ивалютный рынок

14.2. Платежный баланс

14.3. Международнаявалютная система

14.4. Экономическаяинтеграция

Вопросы для повторения изадания

1. Дайте определение валюты. Какие валюты могут быть резервными?
2. Что такое конвертируемость валюты? Какая бывает конвертируемость? Определите конвертируемость рубля.
3. Что такое долларизация? Является ли Россия долларизованной страной?
4. Что такое валютный курс и какие бывают валютные курсы?
5. Объясните разницу между валютным курсом и паритетом покупательной способности. Как вы полагаете, ВВП России будет больше по валютному курсу или по паритету покупательной способности?
6. Назовите валютные курсы продажи-покупки валют.
7. Дайте определение валютного рынка, назовите его функции и инструменты.
8. Дайте определение платежного баланса, назовите его основные разделы.
9. Рассмотрите структуру текущего платежного баланса.
10. Как влияет сальдо текущего платежного баланса на валютный курс; кому выгодно повышение (понижение) валютного курса?
11. Как покрывается отрицательное сальдо текущего платежного баланса? В каком случае при покрытии дефицита текущего платежного баланса возникают внешние долги?
12. Что включается в баланс движения капитала?
13. Что включается в состав официальных резервов, и какую функцию они выполняют?
14. Внимательно рассмотрите табл. 14.1 и ответьте на вопрос, как складывался текущий платежный баланс основных групп стран на протяжении последних десятилетий.
15. Какое место занимают США в международных расчетах по показаниям американского текущего платежного баланса?
16. В чем заключаются особенности платежного баланса России?
17. Дайте определение международной валютной системы. По каким показателям характеризуется международная валютная система?
18. Дайте определение золотого стандарта, объясните, как устанавливались паритеты валют в условиях золотого стандарта.
19. Рассмотрите роль золота в эпоху золотого стандарта в качестве регулятора платежного баланса.
20. Рассмотрите механизм функционирования бреттон-вудской валютной системы.
21. Какую роль выполнял доллар в бреттон-вудской валютной системе?
22. Что такое специальные права заимствования (СДР)?
23. Какие функции выполнял Международный валютный фонд в период действия бреттон-вудской валютной системы?
24. В чем выразился кризис бреттон-вудской валютной системы?
25. Назовите основные принципы Ямайской валютной системы и покажите ее отличие от бреттон-вудской системы.
26. Дайте определение экономической интеграции; покажите ее воздействие на экономическое развитие.
27. Назовите основные формы, которые принимают интеграционные объединения, покажите их различия.
28. Какие формы экономической интеграции, по вашему мнению, следует использовать в формировании интеграционного процесса стран СНГ?
29. При наличии каких предпосылок возможно наиболее успешное развитие экономической интеграции?
30. Проанализируйте цели и механизм Единой аграрной политики Европейского союза.
31. Рассмотрите отличия интеграции развивающихся стран от интеграции развитых стран?
32. В чем заключается сущность интеграционных процессов в развивающемся мире и что тормозит их развитие.
33. С чем связан интеграционный бум в латиноамериканском регионе?
34. Каковы основные интеграционные процессы в Центральной и Восточной Европе?
35. Что препятствует развитию экономической интеграции на территории бывшего СССР?
36. Какую роль должна играть Россия, по вашему мнению, в развитии экономической интеграции стран СНГ?

Литература

Основная

1. Козырев В.М. Основы современной экономики: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - Гл. 14, с. 410-416.
2. Носова С.С. Экономическая теория. Учебник. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл. 38-39, с. 348-365.
3. Экономика. Учебник. /Под ред. Д.В. Валового. - М.: Щит-М, 1999. - Гл. XVI, 319-325, 310-311.
4. Экономическая теория: Учебник / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл. 21, с. 528-547.
5. Экономическая теория: Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - Гл. 24-25, с. 413-439.

Дополнительная

1. Киреев А. Международная экономика. Часть первая. - М.: Международные отношения, 1999. - Гл. 12, с. 361-389; часть вторая, гл. 1, с. 17-32; гл. 2., с. 40-57; гл. 4, с. 126-126-151; гл. 5, с. 157-179.
2. Международные экономические отношения: Учебник / Под общей ред. проф. В.Е. Рыбалкина. - М.: Юнити, 2001. - Гл. 15, с. 237-252; гл. 16, с. 253-272; гл. 17, с. 273-301; гл. 18, с. 322-326; гл. 20, с. 348-357.
3. Мировая экономика. Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.С. Булатова. - М.: Юристъ, 2002. - Гл 12, с. 299-339.
4. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика / Пер. с англ. - М.: Юнити, 1997. - Гл. 13, с. 318-333; гл. 14, с. 334-345; гл. 19, с. 539-544.
5. Сальваторе Д. Международная экономика. - М.: 1998. - Гл. 13, с. 369-385; гл. 14, с. 416-435; гл. 21, с. 639-664.

.

Ваш комментарий о книге
Обратно в раздел Экономика и менеджмент