Финансы: Толковый словарь.

ОГЛАВЛЕНИЕ

X.Y.Z

xd: Аббревиатура, обозначающая понятие “исключая дивиденд” (сж.:ех- (без)).

хи (су): Денежная единица Вьетнама, равная одной сотой донга (*dong).

Yankee bond (облигация “Янки”): Облигация (*bond), выпущенная в США иностранным заемщиком.

yard (ярд): 1. Неофициальное название 1 миллиарда. 2. Разговорное название 100 долларов.

yearling bond (облигации со сроком 1 год): Облигация, выпускаемая в Великобритании местными органами власти, которая погашается через 1 год с момента ее выпуска.

yearly savings plans (годовые программы сбережений): Годовые программы национальных сбережений были приняты Департаментом национальных сбережений (*National Savings) в 1984 г. На протяжении 12 месяцев сберегатели ежемесячно производят платежи в размере от 20 до 200 ф. ст.; это дает им возможность получить сертификат годовой программы (Yearly Plan Certificate), который приносит им максимальный освобожденный от уплаты налога процент при условии, что держатели сертификатов сохранят их у себя минимум четыре года. Годовой процент начисляется по системе сложного процента.

year of assesment (налоговый год): См.: fiscal year (фискальный год).

Yellow Book (“Желтая книга”): Обиходное -название справочника “Условия включения ценных бумаг в котировочный лист”, книги, издаваемой Советом Лондонской фондовой биржи (*London Stock Exchange) и содержащей свод правил включения в официальный котировочный лист (*0fficial List) и перечень обязательств, налагаемых на компании, у которых есть ценные бумаги, включенные в котировочный лист (*listed securities).

yen (иена): (Y) Стандартная денежная единица Японии, равная 100 сенам.

yield (доход): 1. Доход от инвестиций, выражаемый различными способами. Номинальный доход (nominal yield) по ценным бумагам с фиксированным процентом представляет собой выплачиваемый по этим бумагам процент, выраженный в процентах от их номинальной стоимости (*par value). Например, ценная бумага номиналом 100 ф. ст., которая приносит 8% годовых, принесет 8 ф. ст. дохода в год на каждую бумагу. Однако текущий доход (current yield) (называемый также процентным доходом (interest yield), набегающим доходам (running yield), поступающим доходом (earnings yield) или текущим доходом по ценным бумагам (flat yield)), зависит от рыночной цены ценной бумаги. Если вышеупомянутая 8-процентная ценная бумага номиналом 100 ф. ст. стоит на рынке 90 ф. ст., текущий доход по ней составит 100/90 х 8 = 8,9%. По мере того, как растут процентные ставки, рыночная стоимость ценных бумаг с фиксированным процентом (срок погашения которых еще далек) падает, так как иначе они не будут приносить конкурентоспособный текущий доход. Прирост (или потеря) капитала в момент погашения ценной бумаги, которая обычно выкупается за 100 ф. ст., также может приниматься во внимание. Такой доход называется доходом по ценной бумаге при ее погашении (yield to redemption или redemption yield или maturity yield}. Доход по ценной бумаге при ее погашении состоит из суммы текущего дохода и прироста (иди потери) капитала, деленной на количество лет, остающихся до погашения. Таким образом, если упомянутая выше ценная бумага должна погашаться через 9 лет, доход по ней при погашении составит около 8,9 + 10/9 = 10%. Доходы по различным предлагаемым ценным бумагам обычно публикуются в коммерческой прессе, причем указываются текущие доходы и доходы при погашении, рассчитанные на основе текущих рыночных цен. Однако сам инвестор, действительно имеющий ценные бумаги, рассчитывает свой доход не на основе рыночной цены, а той цены, по которой он купил ценную бумагу. Годовой доход по ценной бумаге с фиксированным процентом, после того как она куплена, может быть указан абсолютно точно. Однако этого нельзя утверждать, имея дело с акциями (*equities), так как ни дивидендный доход (см.: dividend (дивиденд)), ни прирост (или потеря) капитала по акциям не поддаются прогнозированию, что отражает более высокую степень риска инвестиций в акции. Доходы по ценным бумагам с фиксированным процентом и акциям обычно калькулируются как брутто-доходы, то есть как доходы до вычета налога. 2. Доход, полученный в результате налогообложения.

yield curve (кривая доходности): Графическая кривая, которая показывает доход (*yield) по ценным бумагам с фиксированным процентом в зависимости от срока, остающегося до даты их погашения. Кривая доходности обычно поднимается, указывая на то, что инвесторы рассчитывают получить премию на долгосрочные ценные бумаги. Однако, когда присутствуют ожидания изменений процентных ставок, направленность кривой доходности может измениться (см.: term-structure of interest rates (временная структура процентных ставок)).

yield gap (разрыв в доходности): Разница между среднегодовым дивидендным доходом по акциям (*equities) и среднегодовым доходом по долгосрочным золотообрезным ценным бумагам (*gilt-edged securities). До 1960-х гг. доходы по акциям, как правило, превышали доходы по первоклассным ценным бумагам, отражая более высокую степень риска инвестиций в акции. В 1960-х гг. рост курса акций привел к падению дивидендного дохода, что породило обратный разрыв в доходности (reverse yield gap). Считалось, что акции обеспечивают большую защиту от инфляции (inflation) по сравнению с ценными бумагами с фиксированным процентом; таким образом, повышенный риск, присущий инвестициям в акции, компенсировался возможностью добиться более высокого прироста капитала.

yield to redemption (доход по ценной бумаге при ее погашении): См.: yield (доход).

yuan (юань): (Y) Стандартная денежная единица Китайской Народной Республики, равная 10 цзяо или 100 фыням.

zai're (заир): (Z) Стандартная денежная единица Заира, равная 100 макутам (сингуларам, ликугам).

Zebra (“Зебра”): Дисконтная облигация с нулевым купоном (*zero-соироп bond), накопленный доход по которой облагается налогом не в момент ее погашения, а ежегодно.

zero-coupon bond (облигация с нулевым купоном): Разновидность облигации (*bond) или привилегированной акции, по которой не предусматривается выплата процентов, но которая продается со скидкой со стоимости ее погашения. Следовательно, в действительности процент по ней закладывается в ее стоимость погашения и выплачивается в момент погашения. Инвесторы иногда отдают предпочтение облигациям с нулевым купоном, так как эти облигации могут давать некоторые преимущества при налогообложении. См. также: deep-discount bond (“облигация с глубоким дисконтом”); TIGR (“ТИГР”); Zebra (“Зебра”).

zero-rated (с нулевой ставкой): Товары или услуги, которые формально облагаются налогом на добавленную стоимость, однако ставка налога равна нулю. Различие между товарами и услугами, освобожденными от НДС (например, почтовыми марками), и товарами и услугами, облагаемыми НДС по нулевой ставке (например, продовольственными товарами, книгами, детской одеждой), заключается в том, что освобожденные от налога товары не включаются в систему НДС и, следовательно, нет возможности компенсировать этот входящий налог, тогда как товары и услуги, облагаемые НДС по нулевой ставке, входят в систему НДС, поэтому возникает возможность компенсации входящего налога.

zioty (злотый): (Z1) Стандартная денежная единица Польши, равная 100 грошам.

Ваш комментарий о книге
Обратно в раздел Экономика и менеджмент